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已經連續第二個季度虧損 UT斯達康的鴻溝期
已經連續第二個季度虧損 UT斯達康的鴻溝期
http://www.zjsr.com 2005年11月13日 浙商網 文字大小[大 中 小] [列印] [關閉] [評論]
UT斯達康已經連續第二個季度虧損了。在多元化嘗試中，UT斯達康的新業務仍不足以彌補小靈通之後的利潤“鴻溝”。
11月3日，UT斯達康發佈財報，第三季度凈虧損為4.027億美元，而去年同期凈利潤為498.7萬美元。目前，小靈通在全部業務收入中的份額已僅佔三分之一左右。但問題在於，這項傳統業務依然是UT斯達康公司利潤的重要支柱，而新興的創新業務和海外業務雖然收入上升，利潤卻還不足以超越小靈通。
“舊的業務已經成熟，新的業務還沒有成長到預想的市場規模，UT斯達康進入了‘鴻溝期’”，UT斯達康公司人士說。
連續虧損
2000年3月納斯達克上市以來，UT斯達康曾經創造過連續17個季度打破華爾街預期的財務奇跡，即使在最苛刻的分析師眼中，這也是一家財務表現強勁的公司。但偏偏是這家公司的最新財報引發了爭論。
新財報顯示，UT斯達康營業收入首次萎縮：第三季度凈銷售額為6.353億美元。UT斯達康解釋，這與此前公司發佈的財務預先公告結果一致，但低於公司上季度末給出的6.6億美元的預期。主要原因是一筆價值約4000萬美元的IPTV合同被推遲到4季度確認。當季毛利潤為5394.6萬美元，去年同期毛利潤達1.371億美元；凈虧損為4.027億美元，而去年同期凈利潤為498.7萬美元。
UT斯達康財報公佈當日，股價創5.41美元新低。
股價並不能反映一切，研讀財務報表可以發現“實際情況並沒有那麼糟糕”。4.027億美元虧損中，包含高達3.414億美元的“一次性開銷”(按照美國通用會計準則，這是由於股價下跌及資產的減損和由於減損對稅務優惠政策的影響等因素導致的長期資產減損支出)，即業務性凈虧損為6130萬美金，合每股損失51美分。
此外，二季度重組的財務效果已逐漸顯現——三季度運營資本節省2.71億美元，超過原定的2億美元的預期。該公司宣佈，第四季度還將通過採取一系列措施來進一步控制運營費用，將從第三季度的1.6億美元下降到1.45億美元的水準。當季公司實現了2.23億美元的正向運營現金流，現金回款超過 10億美金，應收賬款和庫存分別下降了2.27億和7500萬美金。同時，合同儲備從2季度末的9.15億美金上升到12億美金。
最後，UT斯達康現金總流量已達5億美金，比二季度時增加了現金1.3億美元。財報說，資產負債和現金流狀況的改善意味著公司下一步的發展將獲得堅實的財務支援，在未來的幾個季度中公司的重點是使公司儘快恢復到盈利發展的軌道上來。
鴻溝期
UT斯達康連續虧損有更深原因。投行人士認為，除了受限於中國電信政策及3G決策，更與UT斯達康公司自身戰略相關。
“2002、2003那兩年電信寒冬期，UT斯達康和中興通訊抱著小靈通取暖，是市場上最風光的公司，”BDA電信諮詢顧問張宇說，“但他們是否想到，小靈通火過了怎麼辦？”
此點，UT斯達康全球總裁陸弘亮曾表示，他們早在2002年就意識到不能只依靠小靈通，也不能只依靠中國市場。
為此，UT斯達康涉足3G領域。無線方面，就在引入小靈通技術進中國的同年，1997年，UT斯達康進入3G研發，在3G三大標準，尤其是CDMA2000標準等方面取得一些業績。寬帶方面，UT斯達康已成為全球GEPON(光纖入戶)設備最大的供應商。目前，UT斯達康投入研發方面的費用佔到整體銷售收入的10%，與華為等國內公司相當。
在小靈通領域，UT斯達康也一直在試圖深挖潛力。從1998年開始，UT開始開發基於小靈通的數據增值業務平臺和終端；2004年推出機卡分離和雙模小靈通；2005年主推旨在提升小靈通效果的QBOX等業務。
而在收入的地域分佈上，UT斯達康的收入也早已改變了當年單純依賴國內市場的情況。2004年，公司海外收入接近25%.然而，僅僅是小靈通業績的“從高速增長到平穩期”已經讓UT斯達康感到了切膚之痛。
“能夠居安思危的廠商太少了”，電信專家王煜全說。10年前，愛立信等主流廠商十年前就開始組織加入3G討論組，現在主推3G他們又開始著眼於4G研發，中國的廠商很少有能做到的。
UT斯達康內部人士對上述觀點表示接受。但這位人士也認為，小靈通需求的非市場波動過快，而IPTV又增長太慢是造成戰略空當的重要原因。他說：“正是一快一慢之間的公司規模高速擴張，造成了UT斯達康今日的尷尬。”
此前的輝煌期，UT斯達康選擇了資助研發與收購擴張兩條路並行的戰略。當時，UT斯達康開出高薪，大量在華為、中興等企業挖人。在收購方面，2003年，UT斯達康以1億美元現金收購3COM公司子公司CommWorks，將其100多項技術專利和產品許可及全班人馬收入囊中。2004年，UT斯達康又以1.65億美金收購Audiovox通信公司(ACC)的手機終端業務，同時收編了250名員工。兩次收購使其獲得了全球較交換市場排名第一的公司和CDMA終端實力，但也增大了UT斯達康的財務壓力。
最關鍵的是，UT斯達康投入鉅資的IPTV等新興產業卻遲遲未能開花結果。網舟諮詢公司研究總監朱崗旗稱，所有有關IPTV方面的會議UT斯達康幾乎都參加；除了研發，UT斯達康在用戶教育、市場等方面投入也很大。
“但IPTV市場還需經過用戶上量、商用模式確定等環節，有很大的不確定性”，朱崗旗說。
IPTV“保齡球”
按照管理經濟學的理論，“鴻溝期”的後面將迎來“保齡球期”——一個關鍵的球打過去，收益會成倍增加。在UT斯達康看來，這個關鍵球無疑就是IPTV.來自UT斯達康內部的消息說，外界傳言的“棄3G取IPTV”說法並不準確，真實的情況是，UT的高管們正在就業務取捨做出磋商，正式而詳細的業務計劃最早將在未來一週公佈。已經可以確定的是，IPTV和小靈通都將是中國市場的最重要的業務之一。
“UT斯達康在小靈通上積累了資金，起步早，技術領先，但以他們現在的情況，如果精力分散，就可能連IPTV都做不好”，朱崗旗說，“我對這種戰略聚焦是看好的。”
朱認為，3G和IPTV都有風險，但兩種風險又有所不同。“3G一定要發牌照才能做，而IPTV現在是多頭管理，各地政策可能鬆動，這樣對企業來說操作空間就很大。”
電信專家王煜全看好UT斯達康在IPTV方面的技術領先性。但他認為，技術可以控制，收入無法控制。
“技術領先不代表戰略就實用。”王煜全說，“當各地廣電客戶，以及客戶的客戶(最終消費者)都看不清IPTV這個市場的時候，UT現在應該好好考慮的不是技術，而是模式、應用這些問題。”
對UT斯達康來說，能夠實現向“保齡球期”過渡的有利條件在於充足的現金貯備，以及仍在源源不斷製造利潤的小靈通“奶牛”。
“管理層認為，小靈通壽命至少還有十來年。”UT斯達康公司一位高層透露。最新的統計數據是，2004年全年和2005年前6個月，固網運營商新增固話用戶中將近60%來自於新增小靈通用戶。目前，全國小靈通用戶已達8500多萬，超過聯通CDMA網成為中國僅次於中國移動GSM網的第二大無線公共網路。此外，新的業務如“靈通無繩”等有望幫助延續這一趨勢，按照現有增速，2006年年中國內小靈通用戶將超過1億。
“UT靠小靈通維持幾年問題不大”，BDA電信諮詢顧問張宇說，即使在全球來看，在日本、中國台灣等地，雖然行動通訊的普及率較高，但PHS公司的業績仍保持增長。另據本報消息，電信運營商網通已於近日對投行私下表示，2006年在小靈通方面的投資仍將“與2005年持平”，並且“未來十年(小靈通網路)都將與 3G網路共存”。
但“從長遠看，網路建設方面的新增費用不會很多了，未來小靈通的收入增長主要將靠業務的重新定義以及混合業務，比較低端的用戶群仍會大量使用”，張宇說。
UT斯達康第三季虧損4.027億美元
UT斯達康上週四發佈了第三季度財報。由於收入持續下滑，再加上衝減資產價值，UT斯達康本季度出現嚴重虧損。
財報顯示，UT斯達康本季度虧損高達4.027億美元，合每股虧損3.40美分；而去年的業績為凈盈利490萬美元，合每股收益4美分。銷售額由去年的6.45億美元下降到了6.353億美元。
UT斯達康預計第四季度銷售收入下降幅度將更大。不計3.414億美元一次性開支，UT斯達康本季度每股損失51美分。有關機構此前預計UT斯達康本季度銷售額將達到6.27億美元，每股損失70美分。
UT斯達康預計第四季度銷售額將在6.5億美元至6.8億美元之間，遠低於華爾街7.6億美元的平均預期。UT斯達康預計第四季度每股將虧損45美分至55美分，包括一次性收支在內。
中国小灵通市场正在萎缩 UT斯达康Q4出现亏损
2005-1-13 16:51:06
胡杨编译
计世网消息 1月13日消息，全球最大的小灵通手机厂商UT斯达康预计将在纳斯达克市场宣布，该公司2004年第4季度出
现了亏损。这一迹象表明，中国的小灵通市场正在萎缩。
业内人士评论说，UT斯达康的增长是与中国的小灵通市场密切相关的。
一般来说，UT斯达康每年年底都将公布快速增长的消息。但是，中国两大固话运营商中国电信和中国网通今年的市场计划使小灵通手机厂商UT斯达康感到很失望。
分析人士指出，在2004年第3季度和第4季度，中国固话用户的增长超过了小灵通手机用户的增长。小灵通手机的需求相应地减缓了。
另一方面，运营商正在致力于进入3G市场。中国电信和中国网通可能会单独获得3G运营牌照或者通过重组获得3G运营牌照。因此，这两大运营商可能会削减对扩大小灵通网络的投资，减少市场促销活动。
编译：胡杨
UT斯达康尴尬亏损 双模小灵通能否单骑救主
http://www.sina.com.cn 2005年03月19日 15:24 经济观察报
李晶
毫无疑问，在人们眼中，小灵通的出奇制胜造就了UT斯达康的传奇。但是如今，富有戏剧性的是，人们对这家曾经在电信业低迷时期异军突起的公司充满了担心则同样来自对小灵通的前景的质疑。
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在2004年最后一季，小灵通的颓势意外爆发。小灵通业务占总收入90%的UT斯达康因受累于运营商的设备投资缩减，出现了有史以来第一次亏损。
“小灵通并非日薄西山，它不过是进入了一个稳定发展期。”日前，UT斯达康中国公司董事长吴鹰在谈到公司正在遭遇的挑战时称，小灵通仍是公司的重要收入来源，并将继续成为公司未来的主要盈利。
事实上，在不少业内人士看来，UT在2004年末的亏损仍在意料之内。对于这样一家曾经出奇制胜的公司而言，UT如何实现向3G时代的过渡，并实现与运营商的合作是至关重要的。
2004年末季，仅仅因为小灵通的收入减少就直接导致全业务整体亏损，已足见UT斯达康在非小灵通业务上几乎不具备盈利能力。至今仍让人们记忆犹新的是，2000至2004年，在全球电信市场总量下降约5%的情况下，UT斯达康以维持年均60%的复合增长、运营利润率平均10%左右的业绩傲视群雄，然而今日饱受诟病的小灵通还能续写当年的神话吗?
对如许尴尬，吴鹰给出的解方简单：还是小灵通。这似乎被吴鹰看作是能够单骑救主的勇士。而这一重任尤其落在双模小灵通的肩上。
2月4日，UT斯达康人士对外宣布，该公司已研制出第一款双模小灵通，型号为 UT818，兼容传统的小灵通和GSM网络。据其介绍，目前，双模小灵通正在内部进行测试，一旦政策允许，将会尽快推向市场。UT斯达康展示的这款双模小灵通样机，有一个"G／P”键，只要按下这个键1秒多钟，就会出现提示菜单，包括“PAS小灵通／GSM”、“GSM／PAS小灵通”、“仅PAS小灵通”、“仅GSM”四种网络。用户可以通过菜单，在小灵通与GSM网络间切换。目前该机因为政策原因还不能大规模销售，但已在越南上市，价格约合人民币 2500—2700元。
事实上，在国内遭遇政策瓶颈的UT斯达康的双模手机正在体会“墙内开花墙外香”的滋味。在一些分析师看来，多模多频已经成为未来移动通信终端的发展方向之一，这种中网间切换是3G终端的基本功能，小灵通要面向未来，实现持续发展，就必须突破技术这一瓶颈。自UT斯达康第一款双模“小灵通”成功在海外上市，金鹏、三洋等公司都纷至沓来，在一年之内借技术门槛较低的优势迅速蹿红的中讯天创，也对双模“小灵通”抱有很大兴趣。
易观国际咨询公司刘磊告诉记者，和单一的小灵通相比，这种具有智能识别、自动切换网络的双模产品非常具有吸引力。双模“小灵通”可优先使用，中国电信的无线市话网，并可以通过菜单设置“手动”或自动在无线市话网和GSM网络之间切换。
据悉目前业界的“双模”主要有两种，一种是类似中国联通公司命名为“世界风”的双模手机，同时支持GSM和CDMA两种网络通信制式，另一种是像UT斯达康、金鹏等小灵通厂商提倡的PHS和GSM制式。
对中国联通来说，同时拥有7000万GSM用户和1000多万CDMA用户，在3G 即将到来之前，升级GSM网和CDMA网得不偿失，因此，“双模”是良好的解决方案。而同样面对3G压力的小灵通厂家和它们的支持者中国电信、中国网通的愿望是尽快发挥网络的最大潜能收回成本。
但是困扰双模手机的问题是，移动和联通与小灵通运营商积极合作的可能性很小，并且还可能会采用各种手段进行反击并挤压双模手机的生存空间。
不过，尽管双模涉及频段资源、移动运营商效益、投资者利益、未来3G牌照发放等种种方面的因素，但小灵通／GSM双模手机在国内小灵通制造行业中的加入者越来越多，科技改变“双模”的命运并非不可能。
易观国际刘磊的观点是，双模“小灵通”在很大程度上刺激了用户的消费，无论对移动运营商还是固网运营商都是一件好事。通过双模不仅仅绑定了两个终端，更重要的是将电话号码锁定在一机中，据体验者讲切换并不是很麻烦，在用户差异化选择的今天，双模可以说是一个很有竞争力的新生事物。他认为，双模的出现其实是符合中国电信、中国网通在备战3G时以它为过渡技术的心理，一旦两大固网运营商拿到运营牌照，在3G网络建设初期不稳定时，可以通过已经运营成熟的双模“小灵通”为走向成熟的3G商用网进行切换过渡。
显然，双模小灵通的成功与否对于UT斯达康决战未来市场具有关键性意义。
在全球电信市场和中国电信市场持平和略有5%下降的情况，UT斯达康2004年净销售额为27亿美元，比2003年增长了38%。吴鹰指出，2005年UT斯达康的海外目标为40亿美元，其中美国将有10亿收入，日本7亿，而小灵通的贡献大概是10亿。
在过去的4年中，小灵通用户逼近7000万，高于移动用户。而UT斯达康至今仍占据其系统市场60%、终端市场50%以上的份额，其余则被后来跟进的中兴和朗讯瓜分。但同时，分析人士对小灵通技术过时、性能不稳定的批驳也一直没有停止过。
不过，眼下对于UT斯达康来说，最关键的问题是如何完成小灵通向3G时代的过渡。
易观国际日前发表报告称，国内3G牌照发放后，PHS网络扩容将持续减缓，2005 年后，国内小灵通将会步入其发展最高峰。报告称，中国电信和中国网通很有可能采取合作建设网，并用一张牌照，将可为国家节省200亿元左右的的方式，以节省庞大的3G投入。如果这两大电信集团能合作建成本。同时，采用合作建网的方式，对业已投入巨大资金的小灵通所带来的消极影响会相对温和，小灵通系统扩容仍然有一定的空间。
如易观国际顾问事业部总经理张鹰所言，即使到了3G时代，当初成就小灵通的市场条件并没有变化。老百姓的支付能力并不能大幅提高，所以“打便宜电话、用廉价手机”的低端需求依然有效。小灵通的用户基础继续存在，电信和网通就会继续为了这个群体设想，而UT斯达康的“小灵通”牌就继续有效。
更有专家认为，在3G牌照发放后，小灵通市场和3G市场将在3-5年内共存。尽管PHS网络扩容将持续减缓，但是在未来3年内PHS用户仍将继续发展。
不过，让UT斯达康最为关心的问题是：如何完成从小灵通系统平滑过渡到3G。UT斯达康曾经一再表示，今天的小灵通PHS完全可以和今后的3G融合，这是完全可能实现的。然而，不少业内专家对PHS系统与3G的融合表示了怀疑。
而吴鹰的看法显然不同：WCDMA在刚建立的时候肯定有很多盲点，小灵通能不能来补这些盲点呢?就电信网通来讲，抓用户最简单的办法就是把小灵通用户通过双模逐步转化到3G，要去抢联通、移动的用户是非常难的、成本是巨大的。电信和网通肯定会拿到WCDMA的牌照，只是说两家共建还是各建一张全国网的差异，没有别的选择。TD-SCDMA和 UT斯达康掌握的TD-CDMA很相似，基站是可以兼容的。”吴鹰乐观地对记者说，“在3G时代，WCDMA和小灵通的互补将成为3G的独特武器。”
“小灵通与3G有完全不同的细分市场，其目标客户及消费终端都是不一样的”，UT斯达康一位不愿意透露姓名的高层人士回应了记者的追问，他认为3G上马与小灵通的退席没有必然联系，“小灵通已经从起步期步入了高速成长期。”在他看来，小灵通可以与3G并存，因为“两者的商用化程度不一样”。事实上，业内人士分析，小灵通的后续发力还有多少空间取决于几方面：一是运营商还会新上多少项目；二是运营商在原有网络上扩容的大小；三是小灵通手机的销售量(这完全取决于小灵通的用户数)。
"小靈通"難獨撐大局 UT斯達康虧損加劇
2005-08-04 10:54:39 來源:南方都市報
“小靈通”難獨撐大局 UT斯達康虧損加劇
公司第二季裁員近千人，利潤縮水7470萬美元
本報訊 (記者方南 實習生尉芹溪)8月3日，UT斯達康發佈了截至6月30日的2005年第二季度財報。財報顯示，UT斯達康第二季度的淨虧損達到了7470萬美元。記者就詳細情況向UT斯達康有關部門致電詢問，但對方沒有回應。
第二季共穫9.15億美元大單
根據財報，UT斯達康第二季淨銷售額為7.23億美元，與去年同期的6.896億美元相比增長了5％，其中個人通信部門的銷售額為3.423億美元，佔總銷售額的47％。另外，在第二季度，UT斯達康共穫得了9.15億美元的訂單，相比去年同期的4億美元有了很大幅度的提高。UT斯達康第二季度在中國市場穫得了價值2.5億美元的小靈通合同，與去年同期的2.33億美元合同相比，並沒有明顯的提高。
財報顯示，UT斯達康第二季度的淨虧損達到了7470萬美元，而去年同期為4390萬美元的淨利潤。與此相對應，UT斯達康第二季度毛利率為15.1％，遠低於去年同期的25.6％。
UT斯達康利潤大幅下滑，主要是受到了注銷庫存和重組計劃的影響。第二季度中，UT斯達康裁員960人，重組支出為2070萬美元，計入了第二季度業績。根據預測，整個重組計劃將於第三季度末完成。
業務單一仍是經營癥結
UT斯達康上市後，曾經以平均每年106％的增長速度在華爾街大放異彩。但是到了2004年，情況發生了改變。
2004年7月28日，UT斯達康發佈了第二季度財報，業績低於市場預期，公告發佈當日UT斯達康股票暴跌29％，股價連續17個季度的增長到此結束。
2005年1月，UT斯達康又發佈了2004年第四季度預虧的消息，對此，華爾街投資機構發佈UT斯達康公司股票警報，主要原因是:UT斯達康的市場單一(主要業務在中國市場)；依賴技術含量低的單一產品；用戶單一。
據統計，小靈通業務收入佔UT斯達康總收入的60％以上，約佔其中國市場業務收入的八成。
〔記者觀察〕
小靈通失寵“3G時代”
小靈通在中國市場上經歷了兩年的高速發展期後，速度日趨緩慢。據了解，目前，生產小靈通的傳統通訊廠商近三十家，越來越惡劣的競爭環境使小靈通業務的利潤迅速下滑。此外，新技術的出現、運營商的戰略轉移及市場的自然萎縮，加大UT斯達康小靈通的運營風險。
過去3年，中國電信和中國網通兩家電信運營商曾投入40億美元巨資搭建小靈通設備，但目前對中國主要運營商而言，更大的目標是爭奪3G市場，這將導致它們對小靈通業務的開發和市場投入銳減。因此，3G時代，小靈通會何去何從仍是一個值得關注的問題。
方南
UT斯達康Q3巨虧4.027億美元
2005-11-08 11:12:21 來源:南方都市報
小靈通業務持續疲軟，IPTV業務投入較大
UT斯達康Q3巨虧4.027億美元
本報訊 (記者方南)上周四，UT斯達康(Nasdaq:UTSI)發佈了第三季度財報。由於收入持續下滑，再加上衝減資產價值，UT斯達康三季度出現了嚴重虧損－－財報顯示，該季度UT斯達康虧損高達4.027億美元，合每股虧損3.40美分，這已是該公司連續兩個季度出現虧損。據消息人士透露，PHS(小靈通)業務的持續疲軟和IPTV業務的初期投入是形成巨虧的主因，在接下來的重組計劃中，可能再度出現大幅裁員的情況。但這種說法並沒有得到UT斯達康的正面回應，UT斯達康中國公司的一名內部人士向記者表示，目前公司暫無裁員的“風聲”。
對於連續虧損的原因，財報稱除了PHS業務過於單一之外，公司主動轉型，將主盈利點由PHS轉向新興產業IPTV也是癥結之一。據了解，受IPTV的前期運營和科研投入增加拖累，截至9月30日的第三財季，UT斯達康的總運營支出由去年同期的1.346億美元激增至今年的3.776億美元，直接導致了三季度淨虧損達4.027億美元。
就在UT斯達康三季度財報發出前一天，有外電稱UT斯達康某高層在員工會議上表示，公司還將進行一次徹底的裁員計劃，同時把中國市場的業務鎖定為小靈通和IPTV，3G業務則暫緩進行。不過UT斯達康中國公司市場部相關人士則表示，目前沒有接到公司方面任何相關通知，因此也沒有能證實該傳聞的官方消息可以公佈。
WCDMA十幾億打水漂 UT斯達康將徹底放棄歐版3G
【列印本稿】 【進入論壇】 【Email推薦】 【關閉窗口】 2005年12月19日 07:30
焦立坤
在中國3G（第三代移動通信）牌照仍然無果的情況下，靠小靈通發家的UT斯達康公司全面收縮3G戰線，放棄歐洲版本的3G技術WCDMA，轉投炙手可熱的IPTV（網路電視）。
上週五，UT斯達康公司總裁吳鷹表示，目前公司正在進行戰略大調整，尤其是3G。
“UT斯達康並沒有也不可能放棄3G。”吳鷹首先澄清了此前業界關於UT斯達康擬放棄3G的傳言，但他明確表示，由於市場情況的變化，特別是中國推遲3G牌照的發放等原因，UT斯達康將把重點放在“具有明顯優勢，並可以給公司帶來直接收益的技術上，比如CDMA2000。”
這意味著，UT斯達康將徹底放棄歐洲版3G技術，該公司在這項技術上已投入十幾億元。CDMA2000是美版的3G技術，與歐版WCDMA、中國版TD-SCDMA為全球三大主流3G標準。
UT斯達康的抽身而退與今年業績不佳緊密相關。業界分析，UT斯達康很難再投入大量資金在前途未卜的3G項目上。WCDMA技術較為成熟，愛立信、阿爾卡特、朗訊、北電等諸多電信巨頭都野心勃勃。
此前這家公司已進行了相關部門的裁員。吳鷹坦言，裁員是近年來自己遇到的最棘手、最痛心的難題。在回答這個問題時，吳鷹看上去心情頗為沉重。他表示，裁員後，目前中國員工仍佔總員工數的七成。
同時，吳鷹宣佈UT斯達康明年的三大業務重點是IPTV、小靈通和手機，力爭明年恢復盈利，其中IPTV是“重中之重”。
吳鷹極為看好IPTV：“是一項顛覆性的技術”。他認為該業務面臨的政策壁壘遠小於當年的小靈通，希望能在IPTV的身上拷貝當年小靈通的成功。為此，UT斯達康準備了上百億元的資金後盾。
今年IPTV迅速走向火暴，被視為新的寬帶應用寶藏。但這項技術涉及電信與廣電，電信運營商經營IPTV受到“雙牌照”的束縛，現在只有上海文廣具有經營資質。目前，中國電信與上海文廣在5省17市進行IPTV試點，中國網通與上海文廣的試點也增加到20多個城市，UT斯達康獲得了哈爾濱和上海兩個大單。
UT斯達康3G計劃潛行 普天工程師進UT研發部
【列印本稿】 【進入論壇】 【Email推薦】 【關閉窗口】 2005年12月14日 16:33
李曉艷
在經歷了兩次大幅度裁員之後，UT斯達康的3G計劃進入潛伏前進階段。
本報記者從權威途徑獲悉，UT斯達康在3G方面已經選擇與普天結為合作夥伴，為普天提供TD-SCDMA的RNC(無線網路控制器)產品。消息人士透露，目前普天的TD-SCDMA系統已經與
UT斯達康的RNC對接成功，而且核心網對接測試也比較成功。
普天一位內部人士告訴記者，雙方早在今年7月就簽訂了合作協議。今年9月，普天TD-SCDMA系統方面的工程師就大部分入住了UT斯達康位於深圳的研發總部。該人士透露，目前這些工程師大部分還在深圳，但大規模的培訓已經完成，分別有兩套設備在北京和深圳進行測試。
今年5月和 11月，UT斯達康經歷了兩次大幅度的裁員，除了IPTV和小靈通部門未受影響之外，包括一度重金投入的3G部門也部分受到裁撤。當時，外界傳言UT斯達康在3G方面僅保留了CDMA2000部門，WCDMA部門有意出售給摩托羅拉，而TD-SCDMA部門則被整體撤消。
12月12日，UT斯達康3G部門一高層向記者證實，公司前段時間確實對3G部門進行了大幅裁員，“原先五六百人的團隊裁員後剩下不到一半，但被裁的大部分是WCDMA方面的，在國內WCDMA基本準備不做了”。
該高層透露，3G部門剩下的人主要投入在TD-SCDMA上，只有很小一部分放在CDMA2000上，因為UT斯達康在CDMA2000上的投入主要靠收購的一家國外公司在運作。
耐人尋味的是，此次UT斯達康為普天提供的TD-SCDMA RNC，此前一直都是由大唐提供。該UT斯達康高層僅表示，“因為我們的產品穩定性好過國內其他廠商，所以普天選擇我們作為產品提供商。”
事實上，今年以來，普天一直在醞釀集團內部的整合，在分別成立了系統事業本部和終端事業本部後，更是加快了整合步伐。
今年6月，系統事業本部開始和諾基亞接觸，並在“十一”前後牽手諾基亞，在武漢成立了基於TD-SCDMA和WCDMA的生產研發公司。與UT斯達康的牽手，似乎也暗含在系統事業本部內部整合規劃之中。終端方面，普天最新的舉動是與迪斯尼合作開發手機。
此前一直有傳聞，稱國資委醞釀將普天、大唐、上海貝爾阿爾卡特以及武漢烽火合併，並且有消息稱該方案由普天起草並上交國資委。上述普天人士告訴記者，從普天在系統和終端方面的雙雙出擊來看，目前合併的可能性不大。他還透露，普天集團高級副總裁陶雄強曾在普天的一次內部會議上表示，“我們與大唐合併完全沒有可能性”。
企業併購]Marvell將斥資2,400萬美元現金收購UT斯達康半導體業務
路透班加羅爾電---Marvell Technology Grou和UT斯達康(UTStarcom周三在聲明中均表示，前者將以2,400萬美元現金收購後者的半導體業務。
根據協議規定，若達到規定的某些目標，Marvell可能將再多付1,600萬美元。該收購交易預計將在60天內完成。
該聲明稱，收購完成後，Marvell可能將通過支付一次性費用，用於所收購業務的研發支出。
“靈通無繩”本月試用 明年1月在全國逐步商用
“靈通無繩”本月試用 明年1月在全國逐步商用
www.XINHUANET.com 2005年12月19日 08:55:13 來源：京華時報
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UT斯達康和電信、網通兩大固網運營商合作，將從明年1月起開始在全國逐步商用“靈通無繩”。UT斯達康副總裁伍雯弘昨天透露，網通集團已要求北京網通，本月15日起至明年1月15日期間，“靈通無繩”在北京試商用。
如果一切順利，北京網通將從2006年1月15日起，正式在北京開始“靈通無繩”的商用放號，使北京成為全國首批開展這一業務核心城市之一。
“靈通無繩”是透過把小靈通和電信網通覆蓋全國的固話網路全面捆綁，使小靈通在室內可以使用固話網路，成為類似固話的“無繩電話”，從而，解決小靈通的室內信號不良問題。伍雯弘介紹，電信和網通集團公司已經表態，兩大固網巨頭將在2006年集中採購150萬部至220萬部支持“靈通無繩”的話機和小靈通。
"手機大片"好戲連臺
【列印本稿】 【進入論壇】 【Email推薦】 【關閉窗口】 2005年12月28日 19:17
田徑
年終將至，各行各業又進入到了回顧一年行業興衰成敗的思考期，而這對2005年的中國手機市場無疑更具有重要的意義。盤點即將過去的這個“手機年”，就像回顧一部經久不衰的老電影，情節跌宕起伏，情感錯綜複雜，但又不乏耐人尋味的經典之筆。
推陳出新是主旋律
從手機牌照核準制的出臺，到小靈通機卡分離的實現；從音樂手機掀起的多媒體手機潮流，到智慧手機的悄然升溫；從“黑手機”的日益猖獗，到手機實名制的出臺等眾多元素構成了一個充滿了喜怒哀樂的“2005中國手機市場的歲末大片”。
隨著3G呼聲在國內日趨強勁，2005年的手機大片仍然是以技術和產品的推陳出新為主旋律。無論是諾基亞、摩托羅拉、三星這樣的領導廠商，還是中興、華為、夏新等國內企業，都不約而同地選擇了把今年作為自己的“新品年”。這一點，在今年一系列的通信展覽會上表現得尤為突出。同時讓人們嗅到了一點即將到來的中國3G終端市場的火藥味。
“黑手機”不容忽視
就像在一部片子裏，有了正面角色，自然就會有反面人物一樣，2005年的手機行業也出現了一些令人警醒的現象。“黑手機”雖不是什麼新話題，但在今年卻是比較突出的問題之一，甚至對整個中國手機行業造成了不小的衝擊。
水貨、板機、二手機充斥著手機銷售的正規渠道，甚至銷售勢頭一度表現得很強勁，以至主管部門不得不痛下決心，聯合各有關機構對諸如水貨之類的“名不正，言不順”的手機說不。
政策之手發力
此外，正如一些經典武俠電影中總會有一些功力深厚的世外高人，他們的出現，往往會在一定程度上左右劇情的發展。2005年，在某種程度上也可以稱為“手機政策年”。一部部關於規範手機行業的行政法規陸續出臺，從年初的核準制到歲末的實名制，中國政府層面也在發揮著除市場與消費者之外的“第三方”力量，加大對中國手機市場的積極引導力度。
回顧2005年，手機行業是一個多彩的年份。在這一年，無論是喜悅，還是傷感，無論是成功，還是遺憾，一切的一切都是在為來年手機行業的發展積蓄力量。而在其中，也不乏那些會對行業產生潛移默化影響的“關鍵詞”，也正是由於他們的出現，為2005的手機大片增加了絢麗的一筆。122659
關鍵詞1核準制發現指數：★★★★★
2005年2月，國家發改委公佈了《行動通訊系統及終端項目核準的若干規定》(以下簡稱《規定》)，第一次對手機投資項目如何核準做出了明確的規定，同時也宣告了“手機審批制”的落幕。中國手機製造行業向市場化又邁進了一步。
《規定》中對申請手機投資項目的申報單位在研發、生產、銷售、資金等各個方面都做出了明確的要求，對促進手機製造產業健康、快速發展具有一定積極的作用。而中國的手機生產廠家也得到了空前的增長。
但這也給國產手機企業帶來了不小的壓力。一些企業的經驗不足就會更加暴露。相比那些國際品牌，國內廠商更應在技術把握上下足工夫，在企業管理和行銷渠道上不斷創新，才能把握新的機遇。
關鍵詞2機卡分離發現指數：★★★★☆
今年5月，或許在一定程度上成為了小靈通的“紅五月”。在經歷了高速發展的階段後，2005年，小靈通的發展態勢逐漸放緩。正在人們紛紛開始猜測小靈通的生死大限的時候，機卡分離的實現無疑打消了人們的這種猜測，也在小靈通的發展之路上又樹立起了一個里程碑。
隨著通信業的發展，機卡一體小靈通已經無法滿足實時實地通信的需求。機卡分離小靈通很大程度上解決了網間漫遊等問題。在風雨飄搖的2005年，成為小靈通市場少有的亮點，也為小靈通保住了元氣。
在各家都在為3G厲兵秣馬的時候，機卡分離小靈通的出現成為固網運營商轉型的有利工具。加之後來的“無繩靈通”等新技術的引入，可以預見小靈通的生命力依然旺盛。
關鍵詞3黑手機發現指數：★★★★☆
在2005年，“黑手機”的市場分額甚至在某些地方超過了正規品牌。致使一些國內手機廠商把今年的滑鐵盧歸咎於‘黑手機’太猖獗”。
按照“存在即合理”的觀點推理，“黑手機”也是不可避免的階段性產物。而反過來，“黑手機”的肆虐又給這些品牌帶來許多負面影響，形成市場惡性迴圈。
另外，政府也意識到了自身在市場監管方面的不足。今年下半年，由資訊產業部牽頭，聯合工商、海關等相關機構，對水貨手機說不，吹響了政府層面在手機“堵黑”方面的號角。但對於一個產業，主體始終是市場，只有企業更加注重自身的品牌建設、科學管理，消費者更加尊重市場規律，合理消費，加上政府在這方面力度的不斷加強，才能營造一個健康的手機市場。
關鍵詞4手機定制發現指數：★★★☆☆
手機定制無疑是 2005年終端市場最熱的詞彙。運營商定制手機在國外已經擁有了非常成熟的經驗，而在中國，定制也在漸漸成為手機銷售渠道的重要力量。隨著11月中旬，中國聯通拋出2006年集採的“大蛋糕”，運營商在終端的控制力上得到了空前的加強。隨後，中國移動廣東分公司也開始了新一輪的手機定制，無論是採購數量還是金額，都創造了自身的歷史新高。
另外，在定制模式上，運營商也越來越向高級方向邁進。在產品檔位上，“心機”、“炫機”、“世界風”等已經成為運營商的主打品牌。
同時，業務定制也呈現細化的趨勢，像“UP新勢力”、“移動夢網”等業務品牌日漸成熟。定制的發展最終將推動終端向智慧化發展，軟體的實力將成為未來手機的核心競爭力。
手機小靈通昨“大塞車” 欲送祝福無奈電話難通
【列印本稿】 【進入論壇】 【Email推薦】 【關閉窗口】 2005年12月25日 13:57
黃振琳
昨日下午，平安夜還未降臨，不少市民就已發現，手機和小靈通大面積“塞車”，電話很難打通。
“急死人了，老打不通電話。”昨日下午，張小姐與朋友約好在武昌一家商場逛街，由於堵車，等她趕到的時候，沒看到朋友的身影，打電話卻總是難以接通，在門口傻傻地等了半天。
不止張小姐有這種感受。昨天下午到晚上，很多人見面都在問：“手機(小靈通)怎麼打不通啊？”
昨日下午3時到6時，記者分別在漢口解放大道和武昌中南路兩個商場裏試打手機，發現確實難以打通，不管是手機還是小靈通，都要撥好幾遍號才能接通，經常出現佔線的情況。
據業內人士介紹，雖然聖誕短信流量非常大，但短信量並不影響通話，手機或小靈通“塞車”，主要還是特定區域、特定時間內話務量太高。因為節日期間，人們紛紛互通電話，表達節日的祝福，話務量是平時的3-4倍，造成在某一時段、某區域通話量劇漲，數據包佔滿信道造成“堵塞”。
網通將推小靈通增值業務 靈通無繩明年商用
【列印本稿】 【進入論壇】 【Email推薦】 【關閉窗口】 2005年12月28日 07:40
劉奇
在UT斯達康對外宣稱將和網通合作、明年年初在北京推出“靈通無繩”的商用服務後，北京網通昨天也對外宣佈，將在明年加大對小靈通增值業務的推廣力度，包括靈通無繩、小靈通秘書檯、小靈通定位等新業務均將在明年進行商用。
據北京網通內部人士透露，根據網通的規劃，網通將從1月起向北京部分地區的用戶贈送靈通無繩電話機，以測試“靈通無繩”業務對小靈通室內信號覆蓋的加強程度，同時，網通已經開始在內部測試小靈通秘書檯和小靈通定位業務。
不過，網通並未透露這三項業務商用的具體時間，但相關人士同時稱，如無意外，在明年上半年，這三項業務均會正式商用，但其推出時間應為先後順序，而非同時推出。
此前，由於話費低廉，網通一直試圖通過開展增值業務，以拓寬小靈通的收入來源。但除了在2004年年底成功開通短信業務外，在包括秘書檯、定位等新興業務上，小靈通增值業務的發展速度一直落後於移動、聯通等移動運營商。
網通相關人士透露，在明年年初通過靈通無繩解決小靈通室內覆蓋問題後，小靈通增值業務將成為北京網通的業務重點。“今後手機能夠提供的服務，小靈通都可以提供。”
日本將開發傳輸速率超20M的下一代PHS技術
日本將開發傳輸速率超20M的下一代PHS技術
http://big5.ce.cn/cysc/communications/jsqy/200511/30/t20051130_5367396.shtml
【列印本稿】 【進入論壇】 【Email推薦】 【關閉窗口】 2005年11月30日 13:15
劉啟誠
記者11月28號採訪日本最大的PHS運營商WILLCOM時了解到，該公司目前已著手研發傳輸速率為20M-30M的下一代PHS技術。成立於1994年WILLCOM目前是日本最大的，也將成為唯一一家經營PHS業務運營商，目前擁有350萬PHS用戶。
據WILLCOM公司國際戰略部副總經理藤井聰介紹，目前WILLCOM公司在日本全境布設了16萬多個PHS基站，覆蓋了2000多個鄉鎮，人口覆蓋率達到了98%。WILLCOM可提供提供最高速率為256k的PHS無線高速網路服務，通過包月的方式發展用戶。
據了解，為了在與日本NTTDoCoMo、Vodafone等3G廠商競爭，WILLCOM公司計劃在明年春天將目前的網路速率由256k提升到400k，最終在 2006年年底達到800k.。目前WILLCOM公司已著手研究下一代PHS技術，在保留PHS現有業務功能的基站上將傳輸速度提升到20M-30M，以期超過WiMAX。對於如何達到這一技術標準，藤井聰表示目前無法透露，他只是表示，WILLCOM公司將和其他一些國際公司共同開發下一代PHS技術。
（來源：通信世界網）
Google創始人﹕成功之後
Google創始人﹕成功之後
2005年12月29日2:58:38(京港台時間)
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英國《金融時報》理查德‧沃特斯(Richard Waters) /有時候﹐大主意能帶來大回報。與Google創始人之一塞吉‧布林(Sergey Brin)交談﹐你很快就會明白﹐他不想受制于適用多數人的尋常的成功標准。“我們盡力追求大的回報﹐要麼就建立企業而言﹐要麼就世界前景而言﹐”他說。(chinesenewsnet.com)
chinese.scottrade.com
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布林與Google聯合創始人拉裡‧佩奇(Larry Page)都還只有32歲﹐他們從來不羞于談及自己超大的雄心。去年他們公司首次登陸華爾街﹐在當時一份不同尋常的聲明中﹐“讓世界更美好”便是他們闡明的目標之一﹐他們從不掩飾這一目標。(chinesenewsnet.com)
搜索成為“第二大腦”(chinesenewsnet.com)
聽布林展望互聯網搜索的未來﹐他與佩奇的創意有多大就很明顯了。“如果你想搜就能搜﹐幾乎像擁有第二個大腦﹐那就妙極了﹐”他說。就在布林(一直是兩人中站在前臺的那個)說在興頭上的時候﹐佩奇在不聲不響地稍稍露面之後﹐便帶著“共謀者般的微笑”溜出了房間。(chinesenewsnet.com)
布林說﹐人腦是“(搜索)還能有多大改進的現成證明”。這一小團生物運算能力“在某種意義上非常易于使用﹐而且非常快﹐比目前人類/電腦的互動快得多……所以改善空間顯然很大﹐我們距離物理極限還很遠。”(chinesenewsnet.com)
搜索引擎有朝一日能與人腦相匹敵嗎﹖為什麼不能﹖如果你剛剛過30歲﹐能夠支配被稱為世界上最強大的運算資源﹐還有數以十億計的美元可燒﹐那麼任何事情似乎都是可能的。(chinesenewsnet.com)
打從在硅谷心臟的斯坦福大學讀研究生起﹐布林與佩奇就沒有懼怕過大的想法﹐也不擔心成為另類。“他們逆潮流而行﹐”哈佛大學商學院教授戴維‧約菲 (David Yoffie)說。90年代末﹐互聯網熱潮如火如荼﹐而搜索已經失寵﹐不再是個賺錢或在技術方面讓人感興趣的事業。“他們選擇了人們斷定已死亡的行業﹐” 約菲說。結果便是電腦時代最壯觀的企業神話之一。(chinesenewsnet.com)
在許多方面﹐2005年是布林與佩奇的大創意成熟的一年﹐盡管他們還未證明﹕他們能夠確立Google在商業歷史中的地位﹐而不是又一家曇花一現的互聯網企業。(chinesenewsnet.com)
迄今的成就已經意味著不少功夫。“這原本會是一段特別讓人不安的時期﹐但他們格外出色地挺了過來﹐”《搜索》(The Search)一書的作者約翰‧巴特利(John Battelle)說﹐該書是有關這家年輕公司的第一批書籍之一。(chinesenewsnet.com)
信息就是力量(chinesenewsnet.com)
Google搜索引擎的影響在全球回蕩。在美國﹐雅虎(Yahoo)是Google的勁敵﹐但在其它地方﹐有超過四分之三的搜索是在Google上進行的。隨著全世界更多的人上網﹐這已使Google成為社會及政治上的重要力量。“無論在跨國和國內意義上﹐它都發揮著民主化的作用﹐”布林在談及 Google提供的信息時這樣表示。“10年前斯坦福大學最德高望重的研究者﹐在得到這種信息方面﹐還不如今天坐在孟加拉國一家網吧的人。”(chinesenewsnet.com)
這種掌控信息的強大力量﹐難免引來反對者。有時候﹐這個問題讓理想主義的布林與佩奇這兩個年輕人措手不及。對于為進入中國而做出的妥協安排﹐他們顯然還很不自在。Google的搜索引擎在中國受到審查。另一個對Google全球力量產生疑慮的跡象﹐今年也開始顯現﹕法國與日本的政界人士提出想法﹐要為國民創建本國的互聯網搜索引擎。(chinesenewsnet.com)
如果說Google搜索引擎重塑全社會求知方式的威力已開始引人矚目﹐那麼它所助推的在線廣告業務﹐已經在媒體﹑通信和軟件行業的某些角落近乎引發一場恐慌了。(chinesenewsnet.com)
在線廣告大獲成功(chinesenewsnet.com)
將“關鍵詞”廣告加到搜索結果中﹐是Google和雅虎的首創。該業務對這兩家公司也許一度是個有前景的“副業”。但是﹐今年Google的營收猛增﹐比上一年增加一倍﹐使該公司幾乎在一夜間成為全球最杰出的媒體公司之一。這迫使傳統廣告和媒體企業反思自己的網上計劃﹐並做出判斷﹕有能力控制互聯網用戶注意力的Google﹐是盟友還是敵人﹖(chinesenewsnet.com)
“我對這一成功不感到驚訝﹐(但)成功的程度讓我驚訝﹐”布林在談到關鍵詞廣告這個主意時表示。那項業務的力量﹐甚至迫使主要對手微軟改變方向﹐加大力度建立Google那樣的在線服務﹐以吸引更多互聯網受眾。(chinesenewsnet.com)
首選僱主(chinesenewsnet.com)
隨著Google的技術和商業力量變得明顯﹐2005年也是布林和佩奇把企業建成業內最聰明人才的首選僱主的一年。頂級研究人員李開復從微軟辭職﹐去管理Google的中國業務﹐因而與微軟間爆發訴訟爭端﹐就證明了為硅谷最熱門公司工作的誘惑力。(chinesenewsnet.com)
“他們在吸引最優秀的人﹐他們已成為吸引人才的磁石﹐”約菲表示。“創造出那種水平的創業精神和強度﹐正是許多其它企業想要仿效的。”這種快速成長所產生的壓力﹐可能會暴露出公司管理體制中的弱點﹐但至少在目前﹐Google前進的速度沒有慢下來。(chinesenewsnet.com)
不過﹐成功招來了詆毀者﹐也暴露了一家年輕公司最好沒有的業務對立。成功也使布林﹑佩奇連同首席執行官埃裡克‧施密特(Eric Schmidt)遭到質疑﹐懷疑他們能否勝任公司的成功賦予他們的新職責。施密特是一位經驗豐富的硅谷老手。(chinesenewsnet.com)
在受到這家網絡新企潛在威脅的強大公司利益重整旗鼓之際﹐現在硅谷談論的熱門話題﹐都與“Google反彈”有關。圖書行業首先發難﹐Google計劃為受版權保護的書籍創建電子副本﹐並將其納入網上搜索范圍﹐這使圖書行業與其敵對。(chinesenewsnet.com)
布林試圖把這些訴訟撇在一邊。“我認為有一些愛大聲嚷嚷的人﹐我不認為我們的計劃那麼有爭議﹐”他說。“我相信我們的使命﹐那就是讓人們能得到信息﹐我還認為﹐世界上有海量的潛藏知識未被人們看到。”(chinesenewsnet.com)
激怒圖書出版商(chinesenewsnet.com)
這些說法暗示﹐Google在代表消費者利益方面扮演著特殊角色。Google還斷言﹐它正在創造一個出版商應該歡迎的業務機會。但這些說法和斷言激怒了圖書出版商﹐它們也重新激起對Google傲慢自大的指控﹐這種指控長期籠罩在該公司身上。(chinesenewsnet.com)
接近布林和佩奇的一位人士﹐把這其中的大部分歸咎于Google極快的成長速度﹕公司創始人根本沒時間向所有媒體公司﹑政客﹐以及其它相關方面解釋自己。但這位拒絕透露姓名的人士也承認﹐這反映出他們缺乏經驗。“他們仍是天真的﹐但與兩年前相比﹐他們知道得更多﹐”他表示。(chinesenewsnet.com)
這不只是缺乏經驗那麼簡單。布林和佩奇的成功一直建立在不願妥協的基礎上。了解他們的這位人士表示﹐他們對輕松選擇的拒絕﹐有時讓他們的公司付出代價﹐例如﹐他們拒絕在主頁上做廣告。(chinesenewsnet.com)
對技術的力量充滿信心(chinesenewsnet.com)
同時﹐他們還對智力和技術的力量充滿信心。驅動Google搜索引擎的算法﹐就是對這種信心最純淨的表達﹕在雅虎採用編輯人員幫助設計某些互聯網服務之際﹐激發Google前進的動力則完全是這樣一種信念﹕技術能夠理智地處理人類信息。(chinesenewsnet.com)Google微軟與雅虎龍爭虎鬥 網路熱潮重現
據市調公司報告 Google 9月全球搜尋市場佔有率攀升至57%
【綜合外電】2005-12-28
歷經2000年網路產業泡沫化，全球網路搜尋龍頭Google去年8月首次公開發行 (IPO)後，股價持續飆高，銳不可當，而在眾人矚目之下，Google與軟體大廠微軟之間的搶親與搶人年度大戲，更趕在年關將屆之際落幕，網路熱潮再度捲土重來。
網路搜尋引擎天王Google日前以高於華爾街分析師預估一倍的價格--10億美元，購入美國線上 (AOL)5%股權，漂亮擊退微軟，鞏固自身的網路搜尋版圖。另外，為搶奪中國大陸市場，Google 與微軟之間的李開復搶人官司也順利達成和解，結束長達5個月的官司纏訟。
Google砸大錢的銀彈策略奏效，成功入股美國線上後，不但保住第一大客戶美國線上，也強化自身在新聞娛樂網站的戰力，對抗緊追不捨的全球最大入口網站雅虎。
而微軟想從Google手中搶奪美國線上的努力功虧一簣，旗下大將、一手擘建微軟亞洲研究院的李開復更遭Google成功策反，微軟今年的網路佈局可謂連番受創。
略勝一籌後，Google執行長施密特甚至誇口有意收購美國線上更多股份，凸顯Google不讓微軟越雷池的旺盛企圖心，兩者之間的競逐關係愈演愈烈。
Google去年8月以每股85美元承銷價在美股掛牌交易以來，股價一路扶搖直上，衝破400美元，市值也跟著水長船高，不但超越時代華納，躋身全球市值首大媒體，甚至一度超越科技巨擘藍色巨人IBM，僅次於微軟及英特爾。
目前市場分析師對Google股價漲幅是否過高，意見出現分歧。摩根士丹利投資分析師長達斯特12月5日警告，股東若有意續抱漲幅已高的Google，最好隨時做好出場準備。
Google股價已突破400美元，市值達1222億美元，不但相當於四個全球第二大消費電子製造商日本新力索尼，也超越印尼股市總市值。
面臨雅虎與微軟動作頻頻，積極擴張網路地盤，爭食全球規模400億美元的網路廣告市場大餅，Google不但高明地趁股價飆高之際，募集龐大資金，儲備迎戰對手的銀彈攻擊，同時也不斷出招，從超大容量電子郵件信箱服務Gmail、衛星地圖、數位圖書館，無線上網服務，即時通訊與語音服務 GoogleTalk到最近的免費網站行銷分析服務Google Analytics等五花八門的服務，讓雅虎與微軟這兩大對手疲於接招。
根據市調公司ComScore Networks Inc.報告，Google 9月全球搜尋市場佔有率較上年同期的47%，攀升至57% ；雅虎則由27%降至21%，微軟也降至11%。此排名顯示Google與亟欲急起直追的對手差距拉大。
不過，Google一直因遲遲不能在搜尋市場以外攻下大片江山所苦，去年4月推出的Gmail迄今仍屈居第四，市場占有率遠落後雅虎、微軟等對手。
另外在看好行動電話市場下，Google與雅虎不約而同地將網路內容戰線拉長至手機市場，推出手機搜尋當地商務，瀏覽地圖與衛星影像等服務。
根據科技市調研究公司Gartner表示，去年行動電話出貨攀升30%，至超過6.74億支，相較於個人電腦出貨成長12%，至1.89億台。
在雅虎、微軟與Google一場場龍爭虎鬥下，五年前破滅的網路泡沫，今年演出大復活劇碼。這次網路產業捲土重來，不再以畫大餅爭取投資人，反而以實質的營收，重新獲得市場的肯定。
倫敦網路投資公司Ariadne Capital創辦人兼執行長Julie Meyer指出，今年全球掀起的網路熱潮，結合了科技與媒體，不會重演五年前泡沫破滅的歷史。
隨著網路產業再度興起，網路公司也再度成為熱門購併標的。不但網路產業演出大魚吃小魚的戲碼，傳統媒體更看上網路廣告的豐厚利潤與龐大的網路人口，挾鉅資購併網路公司。
美國今年網路相關併購金額，較去年成長超過一倍。截至9月中旬，美國網路購併案已達178件，總金額265億美元，相較於去年的173件，總金額101億美元。
2003年的網路購併案計有171件，總金額48億美元。
全球最大拍賣網站電子灣（EBay Inc.）今年10月以126億美元購併網路電話公司Skype Technologies SA，更引起業界討論。不斷以購併壯大自身版圖的雅虎也於12月買下，2年前成立、員工僅9人，總部位於紐約的網路書籤分享網站Del.icio.us
另外，網路廣告支出攀升逐漸蠶食了報業等傳統媒體的廣告營收。傳統媒體危機感日深，亟思在變動劇烈的媒體生態中，找尋新定位。
倫敦ZenithOptimedia執行長Steve King預估，明年全球網路廣告支出將激增24%，達224億美元，出版品廣告攀升3.8%。King指出，報紙與雜誌所流失的廣告佔有率，洽被網路接收。
澳洲媒體大亨梅鐸在接受英國Press Gazette訪問時表示，他不知道益，如今他說，有時「河流也會乾涸」。
面對網路產業的壓力，傳統媒體開始四處收購小型網路公司。梅鐸旗下新聞集團9月以5.8億美元購併擁有人氣網站的MySpace. com的Intermix Media Inc.。本月稍早，英國ITV Plc同意以高達1.75億英鎊 (3.1億美元)，購併尋人網站Friends Reunited Ltd.。
總的來說，今年這波網路熱潮與1999-2000年間形成的網路泡沫，有諸多差異。最主要的差異是，現在的網路公司有實質營收。
根據Deloit te & Touche LLP調查，逾五成消費者今年將上網進行耶誕禮品採購。相較於去年的三分之一。Deloitte & Touche合夥人Richard Lloyd-Owen指出，「問題是零售銷售有多少會流入網路，我們認為大約是10%，比目前多了一倍。」網路零售，不管從哪方面來看，都是龐大且具成長性的商機。
同時，在第一波網路熱潮下成立的公司，迄今至少有五年以上的歷史且都具有實質營收。網路產業也開始從新興產業邁向入整合階段。
資本市場擅長火上加油，錦上添花，投資炒作是他們的天性。但專家深信，今年這一波網路榮景相較於五年前的網路泡沫更具堅實的基礎。
網路產業在2006年是否會有過熱、泡沫之虞，或者持續飆漲，需要一段時間觀察，但可以見得是，Google的興起已經賦予網路產業新定義。
以色列迫使Google地球低頭 多國政府發警告(圖)
【列印本稿】 【進入論壇】 【Email推薦】 【關閉窗口】 2005年12月29日 08:36
晴雨 楊曉
“Google地球”提供的高精度衛星圖片───聯合國總部
“Google地球”提供的衛星圖片───埃菲爾鐵塔
作為全球搜索引擎的老大，Google今年上半年推出了威力強大的圖片搜索───“Google地球服務”。不過，該服務也讓Google陷入了前所未有的爭議中。
12月28日，以色列國家新聞網報道了一條可能引發全球連鎖反應的新聞：由於擔心所提供的高精度衛星地圖為恐怖分子或者“分裂武裝”所利用， Google已經同意降低它所提供的以色列城市和相關目標衛星照片的解析度。這一決定可能會讓其他國家同樣迫使Google採取類似的做法。
絕密圖片網上曝光
據以色列國家新聞網報道，Google地球服務共包括以色列多個地區的八幅高清晰度衛星照片。這些照片包括特拉維夫等重點城市，還標注出了斯道特·米察（SdotMicha）地區的一個核武器試驗場以及迪莫納沙漠中的一所重點核研究中心。
由於這些圖片的解析度極高，很容易被“恐怖分子”利用，所以這些圖片引起了以色列人的擔心。以色列政府不斷地向其施加直接壓力，還通過美國政府向Google間接施壓，從而最終迫使Google限制了這些照片的解析度。
Google推出的“Google地球”免費服務功能強大，但自推出以後就備受爭議，一方面，它可以為廣大用戶提供便捷的服務，讓用戶無論身在何處，都可以借助衛星成像輕鬆找到住所和企業的所在位置，查看自己的出行路線；但另一方面，該服務也將許多國家的政府大樓、軍事設施以及一些敏感地點曝光出來，很容易被恐怖分子利用，所以引起了許多國家的擔憂和警惕。
以色列國家新聞網的一篇報道稱，以色列的圖像將會降低到2米的解析度。Google之所以向以色列低頭，除了以色列方面的要求之外，更為主要的是Google不想因此惹火上身。
因為如果這些圖像沒有降低到2米的解析度，Google可能就已經違反了美國聯邦法律。1997年《國防授權法》的克伊·賓格曼（Kyl-Bingaman）修正案要求商業衛星公司把以色列的圖像降低到2米解析度。
“Google地球”神通廣大
Google地球服務功能十分強大，為用戶提供了非常詳細的衛星圖片與3D畫面，且涵蓋範圍非常廣泛。
Google此前與鑰匙孔公司達成合作協議，原本使用者必須支付29.95美元才能使用這些照片，現在用戶在Google上可以免費搜索。
Google在推出這項服務時表示，大多數人還是樂意接受衛星地圖業務所帶來的便捷性的，因為人們可用這項功能觀察賓館的周圍環境，來選擇是否作為度假賓館入住，或者觀察出租公寓周圍的環境。
這句話並非全無道理，因為網民只要根據指示點擊進入指定網站，按箭頭方向搜尋想找尋地方的位置，再按“+”號將該處地點放大，就可清楚看見衛星從太空拍到的街道樓房鳥瞰圖。
不過人們的擔心同樣來源於此。據了解，通過Google這項地圖檢索服務，人人都可輕易取得某些城市敏感地方的地形圖，包括一些敏感的政府建築和軍事設施，人們擔心這樣會導致自己的隱私權受到侵犯，而更害怕這些詳細的地理資訊可能被恐怖組織利用，進而再發動類似“9·11”事件的恐怖攻擊。
對此，Google發言人的解釋是，Google地球服務所提供的地圖多半來自網路上的公開圖片，其中包含引用自美國地質學調查協會與美國內政部等聯邦政府單位的來源，即使Google不推出此項服務，有心人士仍可在網路上找到這些圖片。
多國政府發出警告
儘管如此，Google地球服務還是引起了許多國家的擔心，除了以色列，印度、南韓、泰國和俄羅斯等國也相繼對Google地球服務發出警告，理由是擔心這一服務會洩露國家機密。
一般而言，解析度30米的偵察衛星就可以發現港口、基地、橋梁、公路或水面航行的艦船等較大目標。3至7米解析度就可以發現雷達、小股部隊、導彈基地、指揮所等較小的目標。而1米解析度的Google“衛星地圖”更是不在話下。比如說，只要輸入英文地名關鍵詞，就可以清楚看到美國奧蒂斯空中國民警衛基地。
所以，印度科技部部長曾就此尖銳表示：“Google地球服務將嚴重危及到國家安全，他們在提供此類服務前，應首先與我們協商。”在印度，法律嚴格禁止公開解析度較高的衛星影像和航拍圖片。
南韓政府此前也表示，Google地球服務提供了該國重要軍事據點的詳細資料，不排除將其告上法庭的可能。據悉，該服務將南韓的青瓦臺總統府和烏山空軍基地暴露在全球讀者視野下。
泰國安全部門官員也表示，要求Google遮罩涉及泰國政府大樓的地圖資料。俄國聯邦安全局分析師列尼德·沙吉恩更尖銳地指出：“恐怖分子不需對襲擊目標進行偵察，因為已經有一家美國公司在替他們工作。”
專家解讀："Google地球服務"也不得違法
面對以色列的壓力，Google同意降低它所提供的以色列城市和相關目標衛星照片的解析度。這引起業界對資訊透明和國家安全之間矛盾的關注。
互聯網法律專家、北京大學法學院教授張平說，可以說現在國際層面上還沒有出臺限制“Google地球服務”的相關國際條約，所以對此國際沒有統一標準。但各國在國家安全方面都有具體規定，一般情況下各國國家安全的法律將明示於眾，如果該國法律有不得公開包括軍事基地、政府重要機關確切位置的機要資訊的內容，那麼Google就不得違反。反過來說，Google可在不違法的情況下為民眾提供方便。
互聯網實驗室高級研究員梁春曉說，互聯網資訊公開化和國家安全之間確實有相矛盾的地方。通過Google地球精確到能看到一個一個的人，人們通過地圖服務方便出行等，但Google把精確的地圖資訊挂到了互聯網上，供所有人瀏覽，這容易讓恐怖分子發現可乘之機。“但一切都在假設當中，最關鍵得看Google是否違反當地國法律，看看以色列是否有相關的法律。”
Google投資AOL留足後路 08分紅不滿可退貨
2005-12-27 17:39:44
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【eNet硅谷動力消息】據國外媒體報道，本月20日，時代華納公司宣布Google以10億美元現金收購旗下美國在線5%股份。日前，相關提交給美國聯邦証券交易委員會的文件被公開。文件顯示，Google這一投資可從2008年獲得收益，屆時，Google也可以有多種策略從這一投資項目中抽身。
據文件顯示，Google開始獲得股份分紅的日期是2008年7月1日。目前，雖然Google擁有美國在線5%的股份，但Google基本上不參與公司業務管理，所有戰略決策仍然由其母公司時代華納執行。
文件同時說明，從2009年7月1日起，Google可以將在美國在線的股份進行注冊，以便在其首次公開募股時一並發售。如果時代華納不將美國在線分拆或上市，Google也可以將股份賣回時代華納公司，或是換取時代華納公司的股票。
《投資IPO》一書的作者Tom Taulli表示，作為一項重大的投資項目，Google想保留盡可能多的資金流動性可能。
不過，Google和時代華納簽署的協議顯示，雙方並未制定時代華納給Google的最低投資回報，也沒有談到將來由時代華納回購Google公司股票事宜。
業內分析人士認為，Google以10億美元收購美國在線5%的股份，基本上為美國在線未來分拆上市時的定價提供了一個參考。在時代華納和Google的聯手運作下，如果美國在線成功分拆上市，Google的投資肯定是只賺不賠的買賣。
Dec 28, 2005
無線耳機
MDR-DS5100這副耳機是採用紅外線傳輸的方式，比起過去我聽過的幾款採用 FM 頻道的無線耳機，聲音要純淨很多。以往聽的無線耳機，免不了會有些雜訊。顯然，這麼高貴的 MDR-DS5100，的確有其過人之處，不會有惱人的雜訊出現。
只要不是過份挑戰他的發射角度與距離，五公尺的範圍內都可以正常收到訊號，聲音不會打折扣。
WIDIO最大傳輸範圍遠達100公尺，2.4GHz 頻帶無線數位傳送，重量只有110公克的接收器更能夠當作FM收音機，充電式電池可連續撥放音樂4小時不中斷，走到哪聽到哪讓您享受音樂更無線制。
WIDIO的設計重點，就是讓使用者可以透過無線網路使用的2.4GHz頻帶，將音源聲音從發射器傳送到小型無線接收器，而無線接收器使用NOKIA 8系列充電式鋰電池，可以配戴在身上，方便搭配各種耳機使用。不僅可以任意移動聽音樂，不受"有線"的限制，更能夠自行挑選適當的耳機，而不需要使用特定機種的無線耳機。
天龍八部(轉貼自金庸茶館)
青衫磊落險峰行。玉壁月華明。馬疾香幽。崖高人遠。微步縠紋生。
誰家子弟誰家院。無計悔多情。虎嘯龍吟。換巢鸞鳳。劍氣碧煙橫。
金庸《少年遊．本意》
五首《天龍八部》詞是查詩人的最佳傑作，第一首調寄《少年遊》，所謂「本意」，即是說詞的內容與詞牌吻合。
詞是能配合音樂的詩歌，填詞人按譜填詞，這個名叫《少年遊》的詞牌，原先第一次出現的時候，就是寫「少年遊」的故事。查詩人特意選這個詞牌來為「段十回」作回目，所以標明「本意」。
向來痴。從此醉。水榭聽香，指點群豪戲。劇飲千杯男兒事。杏子林中，商略平生義。
昔時因。今日意。胡漢恩仇，須傾英雄淚。雖萬千人吾往矣。悄立雁門，絕壁無餘字。
金庸《蘇幕遮．本意》
蘇幕遮本來是胡樂，唐朝時傳入中國。
千里茫茫若夢。雙眸粲粲如星。塞外牛羊空許約。燭畔鬢雲有舊盟。莽蒼踏雪行。
赤手屠熊搏虎。金戈盪寇鏖兵。草木殘生顱鑄鐵。蟲豸凝寒掌作冰。揮灑縛群英。
金庸《破陣子》
《天龍八部》第三冊回目用《破陣子》的詞牌，上下兩半各五句，剛好配十回。《破陣子》源出唐代教坊曲的《破陣樂》，據說是唐太宗李世民任秦王時所作，這裡第七句講的就是大英雄蕭峰以一人之力，大破叛軍的陣。
輸贏成敗，又爭由人算。且自逍遙沒誰管。奈天昏地暗，斗轉星移。風驟急，縹緲峰頭雲亂。
紅顏彈指老，剎那芳華。夢裏真真語真幻。同一笑，到頭萬事俱空。胡塗醉，情長計短。解不了，名韁繫貪嗔。卻試問，幾時把癡心斷？
金庸《洞仙歌》
燕雲十八飛騎，奔騰如虎風煙舉。
老魔小醜，豈堪一擊，勝之不武。
王霸雄圖，血海深恨，盡歸塵土。
念枉求美眷，良緣安在？
枯井底，污泥處。
酒罷問君三語，
為誰開，茶花滿路？
王孫落魄，怎生消得，楊枝玉露？
敝屣榮華，浮雲生死，此身何懼！
教單于折箭，六軍辟易，奮英雄怒！
金庸《水龍吟》
誰家子弟誰家院。無計悔多情。虎嘯龍吟。換巢鸞鳳。劍氣碧煙橫。
金庸《少年遊．本意》
五首《天龍八部》詞是查詩人的最佳傑作，第一首調寄《少年遊》，所謂「本意」，即是說詞的內容與詞牌吻合。
詞是能配合音樂的詩歌，填詞人按譜填詞，這個名叫《少年遊》的詞牌，原先第一次出現的時候，就是寫「少年遊」的故事。查詩人特意選這個詞牌來為「段十回」作回目，所以標明「本意」。
向來痴。從此醉。水榭聽香，指點群豪戲。劇飲千杯男兒事。杏子林中，商略平生義。
昔時因。今日意。胡漢恩仇，須傾英雄淚。雖萬千人吾往矣。悄立雁門，絕壁無餘字。
金庸《蘇幕遮．本意》
蘇幕遮本來是胡樂，唐朝時傳入中國。
千里茫茫若夢。雙眸粲粲如星。塞外牛羊空許約。燭畔鬢雲有舊盟。莽蒼踏雪行。
赤手屠熊搏虎。金戈盪寇鏖兵。草木殘生顱鑄鐵。蟲豸凝寒掌作冰。揮灑縛群英。
金庸《破陣子》
《天龍八部》第三冊回目用《破陣子》的詞牌，上下兩半各五句，剛好配十回。《破陣子》源出唐代教坊曲的《破陣樂》，據說是唐太宗李世民任秦王時所作，這裡第七句講的就是大英雄蕭峰以一人之力，大破叛軍的陣。
輸贏成敗，又爭由人算。且自逍遙沒誰管。奈天昏地暗，斗轉星移。風驟急，縹緲峰頭雲亂。
紅顏彈指老，剎那芳華。夢裏真真語真幻。同一笑，到頭萬事俱空。胡塗醉，情長計短。解不了，名韁繫貪嗔。卻試問，幾時把癡心斷？
金庸《洞仙歌》
燕雲十八飛騎，奔騰如虎風煙舉。
老魔小醜，豈堪一擊，勝之不武。
王霸雄圖，血海深恨，盡歸塵土。
念枉求美眷，良緣安在？
枯井底，污泥處。
酒罷問君三語，
為誰開，茶花滿路？
王孫落魄，怎生消得，楊枝玉露？
敝屣榮華，浮雲生死，此身何懼！
教單于折箭，六軍辟易，奮英雄怒！
金庸《水龍吟》
AOE
: AOE中各種族:
: Assyrian 亞述
: Babylonian 巴比倫
: Choson 朝鮮
: Egyptian 埃及
: Greek 希臘
: Hittite 西台
: Minoan 米諾
: Persian 波斯
: Phoenician 緋尼基
: Shang 商朝
: Sumerian 蘇美
: Yamato 大和
Expansions
In 1998 Age of Empires was followed by the expansion pack Age of Empires: The Rise of Rome Expansion (or simply RoR). It featured four new civilizations (Carthaginian, Macedonian, Palmyran, and Roman),
迦太基, 馬基頓, 帕耳馬, 羅馬
: Assyrian 亞述
: Babylonian 巴比倫
: Choson 朝鮮
: Egyptian 埃及
: Greek 希臘
: Hittite 西台
: Minoan 米諾
: Persian 波斯
: Phoenician 緋尼基
: Shang 商朝
: Sumerian 蘇美
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Expansions
In 1998 Age of Empires was followed by the expansion pack Age of Empires: The Rise of Rome Expansion (or simply RoR). It featured four new civilizations (Carthaginian, Macedonian, Palmyran, and Roman),
迦太基, 馬基頓, 帕耳馬, 羅馬
> 1 ◆ 薩拉森 MAXAJ 00/05/27
2 ◆ 英國 MAXAJ 00/05/27
3 ◆ 拜占庭 MAXAJ 00/05/27
4 ◆ 哥德 MAXAJ 00/05/27
5 ◆ 條頓 MAXAJ 00/05/27
6 ◆ 中國 MAXAJ 00/05/27
7 ◆ 維京 MAXAJ 00/05/27
8 ◆ 土耳其 MAXAJ 00/05/27
9 ◆ 蒙古 MAXAJ 00/07/16
10 ◆ 法國 MAXAJ 00/05/27
11 ◆ 賽爾特 MAXAJ 00/09/07
12 ◆ 日本 MAXAJ 00/05/27
13 ◆ 波斯
《世紀帝國 II：帝王世紀》是屢獲大獎、最熱賣的即時策略遊戲《世紀帝國》的續作。《世紀帝國 II：帝王世紀》的遊戲時代橫跨了一千年，從黑暗時代到最後的中古世紀，玩家可以從羅馬的衰敗到中古世紀的時空裡掌控全人類的命運！
(Age of Empires II: The Conquerors Expansion)
New civilizations
Aztecs
Huns 匈奴人
Koreans
Mayans 馬雅
Spanish
New civilizations
Aztecs
Huns 匈奴人
Koreans
Mayans 馬雅
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《世紀帝國3》(Age of Empires 3)要帶領玩家回到西元1500年至1850年。當玩家開始建立他的帝國時，將會扮演將歐洲強權勢力向外擴張，試圖開拓殖民地以及征服新大陸的重要角色。
神話世紀
Greek
* Archaic Age
o Zeus
o Poseidon
o Hades
* Classical Age
o Athena
o Ares
o Hermes
* Heroic Age
o Aphrodite
o Apollo
o Dionysus
* Mythic Age
o Hera
o Hephaestus
o Artemis
o Zeus
o Poseidon
o Hades
* Classical Age
o Athena
o Ares
o Hermes
* Heroic Age
o Aphrodite
o Apollo
o Dionysus
* Mythic Age
o Hera
o Hephaestus
o Artemis
[edit]
Egyptian
* Archaic Age
o Ra
o Isis
o Set
* Classical Age
o Bast
o Ptah
o Anubis
* Heroic Age
o Hathor
o Nephthys
o Sekhmet
* Mythic Age
o Thoth
o Horus
o Osiris
o Ra
o Isis
o Set
* Classical Age
o Bast
o Ptah
o Anubis
* Heroic Age
o Hathor
o Nephthys
o Sekhmet
* Mythic Age
o Thoth
o Horus
o Osiris
[edit]
Norse 挪威人
* Archaic Age
o Odin
o Thor
o Loki
* Classical Age
o Freya
o Heimdall
o Forseti
* Heroic Age
o Bragi
o Skadi
o Njord
* Mythic Age
o Balder
o Hel
o Tyr
o Odin
o Thor
o Loki
* Classical Age
o Freya
o Heimdall
o Forseti
* Heroic Age
o Bragi
o Skadi
o Njord
* Mythic Age
o Balder
o Hel
o Tyr
Dec 27, 2005
Anthony Hopkins
我以前看他的報導，說他跟他的母親獨自住在英國
不過根據
http://en.wikipedia.org/wiki/Anthony_Hopkins
他其實結了三次婚
我看報導的時候是他第二次婚姻結束的時候吧
不過這個感覺不錯
He has offered his personal support to various charities and appeals, notably becoming President of the National Trust's Snowdonia Appeal, raising funds for the preservation of the Snowdonia National Park and to aid the Trust's efforts to purchase parts of Snowdon. A book celebrating these efforts Anthony Hopkins' Snowdonia was published together with Graham Nobles.
天龍八部
青山磊落險峰行 玉壁月華明
馬疾香幽 崖高人遠
微步轂紋生
誰家子弟誰家院 無計悔多情
虎嘯龍吟 換巢鸞鳳
劍氣碧煙橫
向來痴 從此醉
水榭聽香 指點群豪戲
劇飲千杯男兒事
杏子林中 商略平生義
昔時因 今日意
胡漢恩仇 需傾英雄淚
雖千萬人吾往矣
悄立雁門 絕壁無餘字
千里茫茫若夢 雙眸粲粲如星
塞上牛羊空許約 燭畔鬢雲有舊盟
莽蒼踏雪行
赤手屠熊博虎 金戈蕩寇鏖兵
草木殘生顱鑄 虫豸凝寒掌作冰
揮洒縛豪英
輸贏成敗 又爭由人算
且自逍遙沒誰管
奈天昏地暗 斗轉星移
風驟緊 縹緲峰頭云亂
紅顏彈指老 剎那芳華
夢裡真真語真幻
同一笑 到頭萬事俱空
胡塗醉情長計短
解不了 名利系嗔貪
卻試問 幾時把痴心斷
燕雲十八飛騎 奔騰如虎風煙舉
老魔小醜 豈堪一擊 勝之不武
王霸雄圖 血海深恨 盡歸塵土
念枉求美眷 良緣安在
枯井底 污泥處
酒罷問君三語
為誰開 茶花滿路
王孫落魄 怎生消得 楊枝玉露
敝屣榮華 浮雲生死 此身何懼
教單于折箭 六軍辟易 奮英雄怒
馬疾香幽 崖高人遠
微步轂紋生
誰家子弟誰家院 無計悔多情
虎嘯龍吟 換巢鸞鳳
劍氣碧煙橫
向來痴 從此醉
水榭聽香 指點群豪戲
劇飲千杯男兒事
杏子林中 商略平生義
昔時因 今日意
胡漢恩仇 需傾英雄淚
雖千萬人吾往矣
悄立雁門 絕壁無餘字
千里茫茫若夢 雙眸粲粲如星
塞上牛羊空許約 燭畔鬢雲有舊盟
莽蒼踏雪行
赤手屠熊博虎 金戈蕩寇鏖兵
草木殘生顱鑄 虫豸凝寒掌作冰
揮洒縛豪英
輸贏成敗 又爭由人算
且自逍遙沒誰管
奈天昏地暗 斗轉星移
風驟緊 縹緲峰頭云亂
紅顏彈指老 剎那芳華
夢裡真真語真幻
同一笑 到頭萬事俱空
胡塗醉情長計短
解不了 名利系嗔貪
卻試問 幾時把痴心斷
燕雲十八飛騎 奔騰如虎風煙舉
老魔小醜 豈堪一擊 勝之不武
王霸雄圖 血海深恨 盡歸塵土
念枉求美眷 良緣安在
枯井底 污泥處
酒罷問君三語
為誰開 茶花滿路
王孫落魄 怎生消得 楊枝玉露
敝屣榮華 浮雲生死 此身何懼
教單于折箭 六軍辟易 奮英雄怒
The Perl CD Bookshelf
http://www.unix.org.ua/orelly/perl/
http://serghei.net/docs/programming/perl/perl2/ // programming perl 3/e
Opera否認被微軟收購
Opera否認被微軟收購
CNET新聞專區：Matt Loney 26/12/2005
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Opera公司正式否認近來網路大肆散播的謠言，聲明該公司並未被微軟或其他任何公司出價收購。
上週五（23日）有謠言指出，微軟擊敗了Google，即將正式收購挪威瀏覽器公司Opera。
Opera的代表23日表示：「我們的電話響個不停，但這並非事實。我們沒有被買走，我們也沒有收到任何出價，這只是個謠言，就像上週的Google謠言一樣。」
若微軟確實買下Opera，Windows PC的瀏覽器市場大戰將只剩下兩個競爭者：微軟公司和Mozilla基金會。
Opera的市佔率僅剩不到1％，Firefox有7.55％，微軟的IE高達86.9％。不過，Opera的瀏覽器獲多數行動裝置使用，該公司也表示，免費的8.5版在今年10月發行後，桌面瀏覽器的下載暴增四倍。（陳智文）
消息稱Google將宣布收購Opera 對抗微軟IE7
2005-12-18 18:53:01
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CNET科技資訊網12月19日國際報道 有傳言稱，Google可能很快將宣布收購瀏覽器公司Opera。
Kelkoo網站的創始人，前Yahoo歐洲區的總裁Pierre Chappaz在自己的網絡日志中說，一個可靠的消息來源已經告訴他，收購行動即將進行。
Chappaz 認為，Google此舉可能是為了回應微軟即將推出IE7 瀏覽器。如果微軟將自己的搜索技術融入它的IE瀏覽器的話，Google可能會失去市場份額。
而擁有自己的瀏覽器對Google來說將是避免這種情況發生的一個好方法。目前，Opera 瀏覽器已經切入智能手機市場。
而Google對無線市場的興趣從來就沒有隱瞞，最近，在倫敦召開的GooglePlex大會上，Google表示，公司將在歐洲收購無線技術公司。
目前，Google尚未對收購Opera 事宜立即做出回應。
微軟稱IE7瀏覽器支持國際域名
北京新浪網 (2005/12/23 16:42)
【中關村在線】 微軟表示，IE 7瀏覽器將最終支持國際域名(IDN)，并將加強了安全功能，以保護用戶免遭捕釣式及其它欺詐性網絡攻擊。早在今初，Opera蘋果便對Safari進行了安全升級，而Firefox也對加強了它的IDN安全功能。其最初去掉了IDN支持，隨後又為多數頂級域名提供了IDN功能并加強了安全性能。
微軟在IE 7中提供了不同的解決方案。該瀏覽器將檢測URL中使用了何種語言腳本，并檢測它是否包含了所使用語種之外的字符。IE 7將以Punycode格式顯示這些域名。此舉將有利於預防通過混合字符進行的網絡欺詐，同時又能對國際域名功能加以正常利用。
Firefox1.5繼續助Mozilla蠶食IE市場分額
【列印本稿】 【進入論壇】 【Email推薦】 【關閉窗口】 2005年12月12日 09:58
陳登
美國東部時間12月11日(北京時間12月12日)，據海外最新消息，網頁監測企業NetApplications公司表示，火狐瀏覽器1.5版在11月晚些時候最終發售時的喧鬧又讓這款Mozilla基金會開發的瀏覽器火了起來。
這家位於加利福尼亞Aliso Viejo的NetApplications公司表示，火狐瀏覽器1.5版的推出不僅為這款瀏覽器帶來了不斷增加的新用戶，而且還讓這款瀏覽器的市場分額從10月的8.6%上升到了現在的8.8%。
基於開放源代碼Konqueror瀏覽器開發的蘋果Safari瀏覽器在11月間也獲得了不少新用戶，其市場分額從2.6%上升到了2.8%。 Safari瀏覽器在過去一年中的份額提升了1%，其中原因與蘋果電腦銷售的提升和Mac系統版火狐瀏覽器及IE瀏覽器遭部分用戶遺棄有關。 Netscape瀏覽器和Opera瀏覽器的份額分別為1.25%和0.53%，均無明顯變化。
NetApplications公司負責行銷的副總裁Vince Vizzaccaro表示，如果火狐瀏覽器1.5版能夠在11月更早些時候推出的話，其火暴程度還會更加厲害。
火狐瀏覽器1.5版推出不久就已被用戶下載超過200萬次，下載情況大大好於去年火狐瀏覽器1.0版發佈時的局面，Mozilla基金會伺服器系統沒有出現停滯的現象。位於英國的網路調查企業Netcraf公司表示，Mozilla基金會在30個多國家建立了鏡像網站傳輸網路，看來這些網站的下載目前基本沒有發生困難。去年11月9日，Mozilla基金會發佈了火狐瀏覽器1.0版，當時下載出現了問題。Mozilla基金會的網站難以登錄，顯示的反應時間非常慢，以致一些用戶不得不用Google的緩衝儲存網站來得到火狐瀏覽器1.5版安裝文件。
Mozilla基金會官員宣佈，自本週二發佈瀏覽器升級版以來，火狐瀏覽器1.5版的下載數量已經超過200萬次。該公司產品負責人Beard在其博客中寫道:下載數量一直保持著高速度，大大超過去年火狐1.0版發佈時的下載數量。
Vizzaccaro在一份聲明中說：“有趣的是，在11月最後一週中，火狐瀏覽器的市場分額一度激增到了9.09%，而這就說明了這款瀏覽器有潛力突破10%的市場分額臨界點。”
根據NetApplications公司的數據，該款瀏覽器所佔總市場分額中，火狐瀏覽器1.5版佔了0.3%的市場分額，而火狐瀏覽器1.0版卻佔了8.2%的市場分額，火狐瀏覽器1.0版以前版本佔了剩下的市場分額。
Vizzaccaro 說：“新版本的火狐瀏覽器不僅擁有令人驚奇的速度，而且其處理過程的安全性也得到了增加。此外，其顯示複雜網頁的能力也得到了巨大地增強。Mozilla 基金會提供給了用戶穩定時間的火狐瀏覽器升級程式下載。這些舉措不僅讓Mozilla基金會保持了火狐瀏覽器目前得到的市場分額，而且也為這款瀏覽器在未來得到更大市場分額做好了準備。”
雖然所佔市場分額在11月繼續下滑，但微軟的IE瀏覽器仍然控制著絕大部分瀏覽器市場分額。根據NetApplications公司的數據，微軟IE瀏覽器的市場分額從10月的86.5%繼續下滑到了11月的86.1%。
一年前，微軟IE瀏覽器佔據著瀏覽器市場的90.3%，火狐瀏覽器佔據著瀏覽器市場的4.6%，而Safari瀏覽器佔據著瀏覽器市場的1.6%。
在另一條火狐瀏覽器1.5版的相關消息中，Mozilla基金會表示，一項線上用戶調查顯示，火狐瀏覽器穩固時間的升級功能是用戶最滿意的功能。
Mozilla 基金會計劃從新年開始每過六到八個星期就定期對火狐瀏覽器進行一次安全和穩定性方面的更新升級。Mozilla基金會市場和產品管理主管Chris BeardBeard說：“雖然我們準備開始按計劃更新升級，但是，我們還會對付一些計劃更新之外出現的嚴重的軟體漏洞問題。”
在通過MozillaZine.org網站對超過1600名用戶的調查中，40%的用戶認為改善的升級特性是火狐瀏覽器1.5版最佳的新功能，而用戶第二滿意的火狐瀏覽器1.5版新功能則是其更快的導航特性。
和其他瀏覽器一樣，雖然擁有高超的升級支援，但火狐瀏覽器也並不是完全的安全。在安全公司曝出火狐瀏覽器1.5版存在的一個緩衝區溢出漏洞後，Mozilla基金會表示這個漏洞不算嚴重，但仍將在明年初發行的補丁包中修補這個漏洞。
Mozilla 基金會技術副總裁Mike Schroepfer在接受媒體採訪時說：“根據我們目前所獲得的資訊，這是一個低級別的漏洞，但我們會解決它。”上週一家安全公司在網上發佈了一段可以利用這個漏洞的攻擊代碼。據該公司表示，駭客可以通過這個漏洞造成瀏覽器用戶的系統緩衝區溢出，並將讓用戶遭到拒絕服務攻擊。但Schroepfer表示，在Mozilla開發團隊測試之後，卻沒有發現該漏洞能夠導致拒絕服務攻擊，但這個漏洞的確導致下載網頁的時間超長。此外，他還指出火狐瀏覽器用戶實際訪問到這樣一個惡意網址的概率非常低。即使用戶遇到這樣的問題，在清空歷史文件之後，問題也可以避免。
自從火狐瀏覽器1.0版在去年十一月首次面世以來，這款開源瀏覽器已經被互聯網用戶們已經下載了大約1億次。據NetApplications公司十月的研究表明，在這一年時間內，火狐瀏覽器已經獲得了8.65%的市場份額並動搖了IE瀏覽器在瀏覽器市場的霸主地位。
來源：eNet矽谷動力
大陸智能手機跌價
摩托羅拉尊貴機A780小跌3380元擺平
新浪網 - 2005年12月5日
... 它支持WAP 2.0/xHtml和Opera超文本瀏覽器，智能手寫輸入功能，支持流媒體播放，內置RealPlayer多媒體播放器，支持Real，MPEG4等多種影音文件播放。內置MP3，支持WAV，AMR，WMA，AAC，RealAudio ...
全球搜尋引擎龍頭Google Inc.同意以10億美元收購媒體巨擘時代華納(Time Warner Inc.)旗下分支美國線上 (AmericaOnline)股權5%
Google入主 AOL身價較華爾街預估漲一倍
2005年12月19日17:11:0(京港台時間)
<a href="http://network.realmedia.com/RealMedia/ads/click_lx.ads/chinesenewsnet2/468x60/ron/nws/ss/a/672576368/Position1/OasDefault/DEF2002020001_26_SaveTheChildren/stc_gulf_468x60.html/64333137633165623433333931373430?http://www.savethechildren.org/hptracking/tracking.asp?hpTrackingID=394&Stationpub=x_b7carat_dahk"><IMG SRC="http://a248.e.akamai.net/6/800/1128/1129557174/network.realmedia.com/RealMedia/ads/Creatives/OasDefault/DEF2002020001_26_SaveTheChildren/stc_gulf_468x60.gif" WIDTH=468 HEIGHT=60 BORDER=0></a>
（中央社台北十九日綜合報導）全球搜尋引擎龍頭Google Inc.同意以10億美元收購媒體巨擘時代華納(Time Warner Inc.)旗下分支美國線上 (AmericaOnline)股權5%，此舉將使得美國線上身價高達200億美元，是華爾街估算的一倍。
(chinesenewsnet.com)
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獲全球最受歡迎的搜尋引擎Google出高價入股，預料可協助Time Warner執行長Richard Parsons一臂之力，抵擋來自億萬富豪Carl Icahn等投資人要求提高股價或是分拆公司的壓力。
Soleil Securities Corp.分析師Laura Martin表示，Google開出的價碼將促使業內重新評估AOL的身價。他給予Time Warner的投資評等是「買進」，並估算AOL 價值140億美元。
根據外電報導，Google上週同意出價10億美元，收購AOL股權5%，擊退微軟的意圖。
J.P. Morgan Securities Inc.分析師Spencer Wang表示，在此之前，大部份分析師估計AOL的身價約在100億至150億美元之間。
至於知名媒體業分析師、美林證券 (MerrillLynch &Co.) Jessica Reif Cohen則估計，美國首大網路服務供應商AOL的身價約值98億美元。
全球軟體巨擘微軟 (Microsoft Corp.)自年初以來一直與AOL洽談結盟，如今，前述併購協議使得微軟前朮伀鞳F除了在與微軟搶奪AOL占上風以外，Google 保住其最大的搜尋客戶，也將取得AOL的內容和影像搜尋弁遄C
而就Time Warner來說，Parsons需要Google的搜尋和廣告技術，提振AOL的廣告營收，因應用戶付費業務虧損。
分析師指出，此舉對Time Warner和Google而言，是一個雙贏的交易。
Time Warner發言人Ed Adler和Google.發言人LynnFox均拒絕就此發表任何評論，Microsoft女發言人Stacy Drake也不願置喙。
今年以來，Time Warner股價計跌7.5%，上週五收盤上漲16美分，收18美元；Google上漲7.62美元，收430.15美元，今年迄今，Google股價已狂飆逾一倍。Microsoft則下跌2美分，收26.90美元。
Dec 26, 2005
Dec 25, 2005
這個是 NerdTV 有關 Bill Joy 的專訪
這個是 NerdTV 有關 Bill Joy 的專訪
Bill: Passion is the first thing. Big ideas, passion and also an ability to make it real. I know it's a long path with a lot of steps towards realizing a great idea. You gotta have the high and the low, you gotta have the great vision but you gotta have the rolled up sleeves, dirty fingernails to really go and get started. The passion is easy to sense but sometimes it's hot air too. So what takes a little more time to judge I think is how practical and real that part of the entrepreneur feels that spirit puts the thing together and really gets it going.
Bill: Passion is the first thing. Big ideas, passion and also an ability to make it real. I know it's a long path with a lot of steps towards realizing a great idea. You gotta have the high and the low, you gotta have the great vision but you gotta have the rolled up sleeves, dirty fingernails to really go and get started. The passion is easy to sense but sometimes it's hot air too. So what takes a little more time to judge I think is how practical and real that part of the entrepreneur feels that spirit puts the thing together and really gets it going.
奈米科技
作者 amies (Oui~) 站內 Nano-News 標題 Re: 奈米科技 時間 Sat Nov 1
00:11:29 2003
奈米科技宛如新一代的工業革命，於先進國家正如火如荼的的展開
其研發。美國總統於2004年的預算分配了近八億五千萬美元予國家奈
米科技啟動計劃(National Nanotechnology Initiative)；今年五月
美國國會也通過於未來三年總計近二十四億美元的奈米科技研究法案。
美國國家科學基金會(National Science Foundation)預測到2015
年奈米科技可能成長到每年一百萬兆的工業產值。而於國內，政府今年
正式推動「奈米國家型科技計畫」，擬於六年內投入新台幣231億元的
經費，並且希望在2010年達到新台幣1兆元的產值。 在奈米科技的研究
正熱烈地展開時，卻有不少人士以不同的觀點開始審慎的反向思考，評
估奈米科技可能的負面影響。例如著名的昇陽電腦(Sun Microsystems)
公司創辦人之一比爾﹒喬伊(Bill Joy)，極力反對無約束性的奈米發展
，於其刊登於2000/4 Wired中的文章“Why the future doesn't need
us造具備自我複製功能的微型機器人(nanobots)會發狂，造成世界的混亂。
最近由Michael Crichton(侏羅紀公園與急診室的春天作者)所著作
的小說“奈米獵殺 ”(洪蘭教授翻譯，遠流出版），即將未來一些奈米
機器描繪成超微小的、無法控制的、足以引爆全面恐慌的恐怖份子。
於歐洲以反對人造基因食物出名的 The Action Group on Erosion,
Technology and Concentration(ETC)，也於今年年初要求幾乎是暫
時終止奈米科技的研發，一直到能實施奈米微粒處理的管理標準草案為止。
今年六月並與行動主義團體如綠色和平組織與英國遺傳學監督機構
(GeneWatch U.K.)於歐洲議會發起一項會議，接櫫其理想。ETC計劃管理
Jim Thomas認為由於奈米微粒在毒性上所承擔的風險，因此急需要對其
處理方式獲得一致的實驗室協定。 綠色和平組織於7月24日在New
Scientist發表了一篇研究報告，討論奈米科技對環境與社會的影響，呼
籲業界提供較目前更多的經費用於相關研究，以表示其對環境關懷的承諾
。綠色和平組織在思索是否量子點、奈米微粒以及其他丟棄式奈米元件會
構成一個新類別的非生物分解式污染物，而科學家對其了解卻不多。報告
也檢視了醫學倫理、奈米對立(註：nano-divide，國家之間能否進入奈米
科技領域所帶來的對立與差距)、奈米科技的破壞性應用以及公眾對此科技
的接受程度。
但報告中對於要如何更進一步展開其所關心的議題，則並未提出新的、
具體的科學論點；內容反而是根據之前所發表過的新聞報導，以及由類似ETC
團體所收集的相關科學研究與資訊。總體而言，該報告聲稱奈米科技對於社會
關聯性的研究遠落後於科學研究與其商品化成果展示，政府與業界應該付出
更多，並置身於由奈米科技所引起的環境、醫學與倫理挑戰之前。
美國加州柏克萊大學A. Paul Alivisators 則稱停止奈米科技的研發極
不道德，特別是在醫藥與能源上，因其奈米科技的潛在利益不可忽視。其他的
學者也認為研發的暫停不僅不需要也不實際，因為僅會讓研究轉為地下化而已
。密西根大學醫學院生物奈米科技中心主任，James R. Baker, Jr. 則認為如
果研究能公開，而且由主管機構進行審查並相互討論，同時在科學期刊上由其
他的研究學者與以複審，即可獲得超出所需的監督，並保證環境或生物議題都
妥為處理。
美國奈米商業聯盟執行董事 Mark Modzelewski對綠色和平組織的批評更
為尖銳，認為該組織於7月24日發表的報告為科技業界的恐怖主義活動。他推論
這些團體會注意到奈米科技，是因為奈米科技被認為是下一個工業革命，所以
他們打算延緩奈米科技的進展、創造恐懼、使大眾不安，造成工業與技術進展
的阻礙，因為綠色和平組織在基因改造食品(genetically-modified food)的反
對運動上頗有收獲，所以這是他們再次表現的大好機會。
而奈米科技的主流研究人員則爭論，若干對奈米科技未來發展的預測情景是不
可能發生的不過許多科學家同意這個迅速成長的領域其所可能帶來的衝擊與影響
，值得進一步的加以檢視。有些科學家則以更審慎的角度來檢視這個新興科技，
希望能未雨綢繆對其不可預測的將來加以規範與約束，例如前瞻協會(Foresight
Institute) 及分子奈米科技製造協會 (Institute for Molecular
Manufacturing)於2000年所修訂的分子奈米科技研發規範(Foresight Guidelines
on Molecular Nanotechnology)草稿3.7版，其目的是要對分子奈米科技提供一
個負責任的研發基礎。試舉其開發原則瑩瑩大者如下：
1. 人造複製機器絕不能在自然的、沒有控制的環境中複製。
2.一個能自複製的製造系統環境條件之內，要阻止其演化。
3. 任何被複製的訊息均不能含有錯誤。
4. 分子奈米科技元件設計應該明確的限制其擴散，並且對任何複製系統需提
供可溯性。 …等等。
奈米微粒對生物組織的影響研究也次第展開中，但是今年年初於美國新奧爾良
所舉行的美國化學學會全國會議有關奈米微粒毒理學的研究顯示，奈米科技對
生物影響的疑義一點也不明確。依據詹森太空中心Chiu-wing Lam所進行之三種
碳奈米管材料對老鼠肺功能的影響試驗，將含有不同數量鐵金屬與鎳金屬的碳
奈米管懸浮液或對照粉塵置入老鼠的氣管，在7至90天之內對老鼠肺部進行檢驗
，研究人員發現碳奈米管會引起與劑量有關的反應，在碳奈米管材料週遭會發
生炎症反應(inflammation)與組織壞死(tissue death)，科學家聲稱於
其試驗條件，如果碳奈米管侵入肺部會比石英材料(quartz)更具有毒性。相對的
，由杜邦公司David B. Warheit所帶領的碳奈米管試驗卻顯示其副作用較低，雖
然曝露在碳奈米管下的老鼠，於最初的24小時內有15%的老鼠會死亡，不過科學家
確定其死因為奈米微粒黏著在一起所造成的窒息
，其他存活的老鼠確實有肺部發炎的初期表徵，不過與劑量無關。除此之外，發炎
反應僅持續了一週，而石英微粒所造成的持續反應長達三個月(喔喔，題外話：七月
份的中國時報曾刊出飛灰廠僱用非成年國中生打工的新聞，飛灰是一種石英與鋁酸鹽
的混合物)。兩個研究團隊都認為必須再進行動物對空氣中奈米微粒反應的更進一步
研究。 會議中發表的另一場論文，羅徹斯特大學的Gunter Oberdorster對老鼠吸入
聚四氟乙烯(polytetrafluoroethylene, PTFE, 鐵弗龍)奈米等級微粒的研究結果顯示
，當呼吸的空氣中含有20奈米直徑的PTFE微粒時，四小時內將使大部份的老鼠致死。
然而，當微粒直徑超過130奈米時，毒性副作用顯著的降低。
會議中的許多科學家則警告關於奈米微粒毒性所做的一些發現仍僅為初步研究。
德州萊斯大學(Rice University)化學教授也是生物與環境奈米科技中心主任 Vicki
L. Colvin 認為目前所能獲得之研究進展，僅能歸類為第一章或此主題的序言而已
。 事實上，美國
對此問題也相當重視，今年四月眾議院科學委員會舉行了場聽證會，對2003年的奈
米科技研究與研發法案，以及奈米科技其潛在的社會與道德關聯性進行討論。美國
眾議院與參議院正推動相關法案(眾議院766號法案與參議院189號法案)，要求美國
政府提供經費以進行民生奈米科技對社會、經濟與環境所造成的衝擊。
五月七日眾議院通過了766號法案，授權近二十四億美元予美國科學基金會、國
防部、商業部、太空總署與環境保護總署，於三年內進行奈米科技的研究發展計畫。
參議院商業委員會則於六月通過一項法案，每年將授權五百萬美元經費給與特別的美
國奈米科技準備中心，對與奈米科技有關的道德議題進行調查，而參議院本身也預期
於夏末批准此項立法，兩院並將就差異性進行協調。 美國工商業界對奈米科技的發
展則是積極性的期待多於戒慎，美國國家製造協會的Russell Shade稱：“連續三十一
個月來，美國失業人數已累積至人，所以在技術精密複雜性與產能上，美國必須更努
力的居於世界領先地位，這是再也清楚不過的事情了。美國完全不能夠在奈米科技的
世界領先賽中失敗，毫無疑問的，這場競賽從實驗室開始”。英特爾公司的Douglas
B. Comer說到：“眾議院766號法案是美
國繼續其新科技研發領先地位的重要基石之一，如果缺乏持續基本研究所需要的經
費，相較於以更高比例GDP致力於基本研究的其他外國競爭者，美國將面臨失去此成
長科技龍頭地位的風險”。
昇陽能否東山再起
| 2003/10/15 | 點閱數: 574 |
| 昇陽能否東山再起？ | |
| 〈環球財經網〉 | |
| 眾所周知，網絡服務器生產巨頭昇陽Sun Microsystems(NASDAQ:SUNW)近兩年可謂度日維艱。隨著其創業元老、首席科學家Bill Joy最近的掛冠辭職，昇陽在IT行業的地位更加令人擔憂，一些分析師和投資者甚至懷疑它有可能成為其它科技巨人的收購對象。昇陽，曾經是美國高科技業的一塊金字招牌，"網絡即電腦"( the network is the computer)和"我們是dot-com中的那個點"( we're the dot in dot-com)就是它喊出的膾炙人口的口號。然而，自2001年以來，昇陽的股價重跌了90%，營收下滑了37%，不得不採取大規模的裁員和資產沖銷措施。如今昇陽的規模跌回到了1999年的水平，它在未來究竟能否東山再起，在許多人心中都打了大大的問號。 不過，Bill Joy在接受傳媒訪問時表示，他的離開並不代表對公司的發展失去了信心。實際上，在經過3年的艱難掙扎後，昇陽最近發起了大膽的業務攻勢。就在Bill Joy宣佈辭職的同一週，昇陽推出了一套大膽的產品定價策略，向客戶提供它們在企業IT設施管理中所需的所有軟件，而且是同昇陽的硬件相配套的優化產品，收費標準是每個員工100美元?年的固定費率。昇陽提供的軟件產品包括電子郵件系統、網絡管理、數據儲存、員工身分確認、數據安全和季度性升級等。如果客戶願意承受每個員工150美元?年的收費標準，昇陽可以再為其每台個人電腦提供微軟的Office軟件套裝，外加一套免費的Linux操作系統。這套大膽的定價策略，是昇陽發起的大幅削減企業電腦系統開支戰役的第一仗，正如戴爾當年為了搶占個人電腦市場份額而採取的低價戰略一樣。 然而，戴爾的戰略包括將研發業務減少到最小程度，對昇陽來說，它在這方面無法和戴爾"英雄所見略同"。Bill Joy指出，昇陽的首席執行官Scott McNealy一直以來都很注重研發業務，因此公司應該很快就能推出令人耳目一新的技術和產品。舉例來說，昇陽的研究人員最近透露他們開發出一種新方法，能將半導體晶片焊接入完整的電腦系統中，而不用將它們分散插在電路板上。這種方法被稱為電容耦合，可以使電腦系統體積變得更小，耗電量也更少。 毋庸質疑的是，昇陽需要迎接的挑戰異常嚴峻。它要重新回到增長軌道，必須首先推出一兩種一鳴驚人的殺手產品。昇陽制訂的宏偉目標是，在未來幾年將企業電腦系統開支降低將近90%。這意味著它必須銷售更多的硬件和軟件產品，昇陽去年的銷售收入為125億美元，要實現銷售的大幅增長並非易事。另外，Bill Joy的離去對昇陽今後的發展將產生一定的影響，因為他不僅是昇陽在最偉大的技術構思者，而且是其產品最終推出的執行人。昇陽在最關鍵的產品推出市場之前，總是讓Bill Joy擔任最後的一錘定音者。例如，盡管他從未正式學過半導體設計，但他卻是將兩代Sparc微處理器結合在一起組成當時業界最強大晶片的功臣。另外， Bill Joy還是倡導Java，並堅持讓公司向學術界和IT界大力推廣該程序語言的先鋒。 Bill Joy堅持認為，只要昇陽能繼續堅持研發，他的離去就不會對公司造成重大傷害，而且公司將能繼續在業界保持重要地位。他說︰"自從21年前我們創立昇陽以來，就不斷有人預言它的衰敗和滅亡。" |
[美股] 支票
Clearing: The collection of funds which a check is drawn on, and the payment
of those funds to the bearer. Also, the verification of information between
the two brokers in a securities transaction and the subsequent settlement
(delivery of certificates in exchange for payment).
*************
Q: 如何從台灣匯錢到美國的戶頭?
最簡單的方式是使用電匯 (wire transfer). 當您開戶拿到支票之後, 左下角會有
routing number 和 accounting number. 只要告訴台灣的銀行這兩個號碼, 以及銀行
的名稱, 地址. 就可以請家人從台灣匯款到您的帳戶了. 手續費大約是每筆$15-20.
(台灣的銀行也會另外收取手續費
*************
//
個人支票 Personal Check
在國外，銀行開戶之後，就能向銀行申請個人支票。「個人支票」在國外是非常流通的
付款方式，因此你可能會看到許多賣家願意接受「個人支票」的付款方式。不過因為賣
家怕跳票，通常在「相關付款說明」裡會另外說明，要支票兌現後才寄出物品。
但是因為台灣的銀行支票帳戶無法支付外幣。除非你真的有國外帳戶，才可使用個人支
票支付給賣家，你所開出的支票才能在國外被兌現。
//
支票是一種安全、方便的支付工具，也是個人累積信用的方式之一，雖然「支票存款」
沒有利息，但是平時您可將大部份的錢存在荷蘭銀行具有較高利率的「預約活存」或是
「一般活存」帳戶，等開出支票需要付款時，再利用「24小時電話銀行」將錢由活存轉
到支存，更可以用預約的方式作6個月內的預約轉帳，如此一來，不僅賺到利息，也不
用擔心支票到期時忘記轉帳。或者您可以利用荷蘭銀行的即時轉帳軋票服務，您開立支
票時就可在支票背面授權本行在支票付款目直接將您一般活存帳戶轉帳付款，更是方便
！
另外，支票本用完了或是不小心支票遺失，請直接致電「24小時電話銀行」
(02)2778-9999申請新支票本及辦理掛失。
.//
Re: 請問如何匯錢到美國的銀行帳戶?
1. 拿現金去銀行外匯
2. 你只需要知道對方的銀行名稱、帳號、對方名稱及地址
3. 我們家是220郵電費+匯款金額萬分之五等質的新台幣為手續費(min100元max800元)
舉例匯美金1萬元現在美元33.7
10000x5/10000x33.7=169
所以你要花169+220=389匯款
我在美國念書時,新生訓練時,學校會告訴你當地數家較有信譽的銀行,這些銀行一般都
有很多外國學生客戶,開戶後,請行員清楚告訴你電匯號碼,分行聯絡地址,電話.
一般電匯號碼就是分行號碼加帳戶號碼.位在你的支票本上,請行員圈起來. 有些銀行有
印好的資料給你fax到台灣. 美國銀行服務很好,問就有人幫你 .
信用卡建議只在緊急情況使用,因為兌換率對付款人蠻吃虧的
現金之外我覺得旅行支票最安全
//
我妹剛到美國的時候，我們每隔一陣子就要去匯款給他，
後來他回台灣玩，叫他去開了一個帳戶，把提款卡帶去美國，
從此我們就每個月存一點生活費進台灣的銀行，
他再從美國領，還蠻方便的，
不過，要扣一些手續費就是了。
匯款也是要手續費的，而且，台灣銀行扣一次
美國的銀行也要扣一次
更重要的是，匯款的話還要親自到銀行辦理
真是麻煩
//
真的是有利有幣啦!
如果在美國日常小額提款,當然是當地銀行提款卡划算,because no service charge.
一點點手續費次次加起來也蠻嚇人的.
I remember when I was a student in US (several years ago) ATM service charge
was NT10, but ATM service charge in US was US$1.5
Not cheap.
可是你如果能量入為出,不用ATM太多次,在台灣開戶也是可行的啦!
我建議匯款較適合大金額
//
到中國信託可以開中信美國的戶頭,不過如果你住的地方沒有中信會比較麻煩,因為跨行
ATM提錢每次會被扣1到1.5美金的手續費,你可以也去匯豐問問,匯豐在大城市皆有許多
分行,但我不知道是不是可再台灣開戶,我以前用中信就很方便
//
請問從台灣的銀行匯錢到美國的銀行
手續費分別是扣多少ㄋ
怎麼有人說美國要扣50美金...........
UID：14794362
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暱稱: 740407 時間: 2003/9/8 上午 08:42:51 寄信給740407加入我的黑名單加入
成為我的同好
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50美金應該是美國匯台灣的手續費吧, 我遇到的是這樣, 美國匯出手續費很高, 但匯入
就比較低
美國銀行收的手續費要看銀行而定我的銀行匯出約要40美金, 但匯入約10美金, 給你參
考
//
我也是建議先在台灣買旅行支票 再帶來美國的銀行開戶
我住南加 從這裡的中信匯錢回台灣中信手續費是US$25 聽說是台灣那邊不會再被扣一
次匯費 可是也沒特意查過到底有沒有被扣 所以不確定
其實在美國 提錢也很方便 沒有提款機 可以去超市隨便買樣東西(用提款卡check
card)付帳 結帳時可以要cash back (直接在超市提現金) 這樣又不用被收手續費
這種提款卡 就是可以像信用卡一樣刷 不過錢是馬上從帳戶裡扣除 不是每月收到帳單
再繳 但是也是很方便
Washingon Mutual 是家不錯的銀行 有提供免費支票帳戶 其他的銀行都有許多名目收
取收續費
//
那請問可以從台灣匯錢到Washingon Mutual ㄉ帳戶嗎??
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暱稱: Luxe 時間: 2004/3/4 下午 01:05:53 加入我的黑名單
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白皮
可以，匯錢時須要Washington Mutual的代號(routing number or swift number)和你
的帳號(account number)，最好也備附銀行住址和你的英文名字。
UID：34702602
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暱稱: 740407 時間: 2004/3/4 下午 01:36:25 寄信給740407加入我的黑名單加入
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Wamu會收US$15手續費, 還有要問好說你台灣的銀行跟Wamu有沒通匯, 沒有的話, 中間
的轉匯銀行會再收一次手續費喔.
美國三大券商仍由 Fidelity 、 Charles Schwab、E*TRADE 蟬連
鉅亨網編譯郭照青／綜合紐約外電．
2005 / 02 / 01 星期二 10:31
最新統計顯示，以成交股數計算， 2004年美國三大線上券商，依舊由由Fidelity富
達證券、Charles Schwab嘉信理財、E*TRADE億創理財蟬連。另 根據權威雜誌
Barron's Online, SmartMoney, 富比士、 英文商周共同所作調查，三大券商都獲得極
佳口碑與推薦，對於短線交易頻繁的投資人而言， E*TRADE 則獲得最佳評價，主要是
其超低手續費、及全美最佳下單看盤平台。
排名前二名的富達與嘉信，這二家公司擁有眾多的營業據點，唯手續費都是業界最貴，
市價單每筆都是 $29.95 美元，且開戶都有基本金額門檻。富達在 2004 更是一舉超越
嘉信成為第一大，富達手續費與嘉信雖然最貴，但卻提供財務工具、李曼兄弟研究報告
及視訊。
E*TRADE 近年成長快速，雖然在美國營業據點不多，但卻靠著超低手續費，市價單
$9.99 美元，約只有前二大券商價格的三分之一，以及被 Barron's 評鑑為首選的看盤
下單平台 Power E*TRADE ，而迅速崛起，去年並躋身 SP500 成份股，為三大券商唯一
的一家；同時，在網路券商評比上， Barron's 雜誌也將 E*TRADE 列為第一，指其提
供的服務包括美股、選擇權、公債、共同基金、外匯、銀、財務規劃以及研究工具等。
[美股] 開戶
現在大部份銀行應該都有提供 On-Line Banking 服務, 可以在線上管理你的帳戶, 叫
銀行代為轉帳付款寄支票, 而且萬一你有段時間不在家, 就不怕帳單過期了. (這些服
務是否免費, 請自行參閱銀行的規定)
以下是開戶常用名詞：
* Checking Account (CA)：支票帳戶；付房租、電話費等皆以支票付款為多。
* Saving Account (SA)：活期存款帳戶；利息比支票帳戶高，但不能開支票。
* Money Market Account (MMA)：貨幣市場帳戶；類似支票帳戶, 利息較高, 也可
開支票，但每月支票張數有上限。
* Certificate of Deposit (CD)：定期存款帳戶。
* Debit Card ：使用方式和信用卡相同, 但是會立刻從帳戶扣錢, 如果被盜刷的
話比較沒有保障, 使用時請妥善保管卡片及卡號.。
通常留學生至少會開一個支票帳戶, 以便開支票支付各項開支, 然後再將短時間內用不
到的錢, 存放在一個利率較高的戶頭賺取利息. (不過現在--2003年3月--利率都很低!)
開戶時要注意的是銀行帳戶的分類除了上述的大分類之外, 底下都還有細分幾種不同的
帳戶. 各種帳戶都有不同的最低存款限制, 低於特定的金額時, 還要收取手續費. 建議
您在開戶之前, 可以先連到銀行的網站去研究一下.
Dec 24, 2005
第一次買海外基金就上手
第一次買海外基金就上手
http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010110421
投資美股的第一本書
http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010124496
搶進美股資訊即時中文化--「華爾街跟您講中文」
搶進美股資訊即時中文化--「華爾街跟您講中文」
【e21times 沈蕾舊金山採訪報導】受香港解除個人投資美國股市的禁令，台灣及大陸
可能隨之跟進的消息面刺激，美股資訊中文化出現大利多，於中國大陸大舉遣兵用將的
美國道瓊斯新聞(Dow Jones & Company, Inc.)，在美國執牛耳的嘉信理財(The
Charles Schwab Corporation)，和其它中文網路券商，甚至新創資訊服務網站(CSP)
皆正磨拳擦掌，等待搶進華人交易美股的市場先機。
嘉信理財自三月起，即密集在平面和電子媒體中打廣告，「3月31日起，華爾街跟您講
中文」的訊息正如廣告上「勢如霹靂」的形容詞，敲響即時美股中文資訊的先聲。值得
注意的是，這個「中文e訊」的新網上功能，不是由嘉信內部製造，而是由財經新聞服
務業者道瓊斯新聞提供；雙方策略聯盟，由網路券商嘉信理財提供頻道，向Content
Service Provider(CSP)的道瓊斯買美股即時資訊。
嘉信理財亞太服務部副總裁蓋秀婷實際參與聯盟案的交涉，她在接受記者採訪時表示，
知悉亞洲將開放美股投資的訊息，嘉信中文網路通對跨海服務太平洋彼端的中國人「有
興趣、有計劃」，嘉信內部「討論了很多次」，但確實的時間表未定，具體的策略也仍
在規劃中。
至於道瓊斯新聞的動作則相當明顯，看上中國財經市場的潛力，道瓊斯公司在中國大陸
北京、上海設立辦事處，僱用大批市場專家和編譯人員，一方面收集中、港、臺的股市
訊息，一方面進行美股的翻譯工作。為了嘉信理財這個第一個、也是目前唯一的中文即
時股訊的客戶兼聯盟夥伴，道瓊斯中國辦事處的人員在短期內翻了一倍，以80名專業編
譯，即時翻譯道瓊斯全球3500名記者所提供的股市訊息；詳細的內容包括即時股市新
聞、每小時股市行情、新聞分析及產業新聞、個別公司簡介、盈利報告以及股票評級升
降和IPO 、分股行事曆等。
道瓊斯新聞的網路業務協理Larry Joyce也表示，知道中、港、台投資美股禁令解除在
即，道瓊斯對潛力大的中文讀者市場相當有興趣，這次和嘉信理財的合作，等於為道瓊
斯新聞擴大了讀者基礎，是最佳拍檔；雖然目前的道瓊即時新聞只獨家提供給嘉信，但
其它道瓊斯旗下的新聞媒體如華爾街日報的資訊，則仍出現在亞洲的華文入口網站上，
如 Yahoo!Chinese，而未來即時新聞也可能供應給其它頻道。
在本網好站排行 中前五名的網路券商中，除了名列第一的嘉信理財外，其它網站的中
文股訊深入報導顯然還未趕上嘉信即時、豐富的腳步，只是不約而同強調即時股價查詢
的功能；不過，將改版的第一理財(firstrade.net)規劃了「Wall Street on Demand」
的新功能，值得注意它未來資訊提供的速度。
在舊金山東灣的初創財經網站Quote123.com ，則擺明了是為未來台灣或兩岸三地開放
美股投資鋪路而設；總編輯Candice Fan表示，台灣對美股訊息的需求日漸增強，雖然
法令還沒通過，但已不乏搶進偷跑的投資人。Quote123.com定位為資訊服務供應商
SP ，專門以提供美股市場資訊和深入分析的原創內容為營業收入來源，並不會成為網
路券商。她表示，台灣券商對他們這樣來自矽谷的股訊商反應熱烈，頻頻主動要求投資
和策略聯盟，「台灣券商在為開放美股投資作準備」。
目前Quote123.com 的即時性仍相當有限，一般市場行情仍只有盤前、盤中、盤後的分
析，很多股訊是前一天的訊息，和大部份的美國中文網路券商差不多；相較之下，嘉信
理財目前僅限客戶使用，且網上標明「本項資訊服務主要為美國居民所設計」的中文e
訊每2 、3分鐘就出現最新情報。不過，Candice強調，Quote123.com正積極籌備即時股
訊的提供，將在近日推出，追趕即時化的風潮。
「不是第一，就是唯一」，嘉信亞太服務部內部曾開玩笑調侃行銷人員︰「新產品服務
的促銷工作很簡單」；亞太服務部專門服務在美華人客戶，蓋秀婷從92年加入一待8
年，伴隨部門從10幾人擴張到現在300多人的規模，「是整個嘉信公司人員數目和營業
額雙成長最快的部門」；幾乎沒有足以匹敵的競爭對手，嘉信中文網路通在嘉信公司的
網路策略下發展快速，說明美國市場中文財經資訊和投資服務確實有所需求。
網上券商頻頻「降價求售」或「拿現金買客戶」的促銷策略，讓全美第一家網路券商嘉
信理財的冠軍寶座岌岌可危，日前嘉信理財終於推出新收費方式，以佣金優惠大額或交
易頻繁的活躍投資人；對於這個新方案，蓋秀婷並不認為是嘉信向市場價格壓力低頭，
而是「反應市場狀況」，她說，因為股市在這1 、2年變動很大，所有投資人的交易次
數都明顯增加，所以他們以此「適當回餽投資人」。蓋秀婷承認，嘉信的收費不是最便
宜的，但挾著豐富的資訊和投資功能，服務「聰明的投資人」，她認為「收費反映了嘉
信理財的價值」。
(editor@e21times.com, 04/13/2000)
日本基金待指數回到一萬四千點再進場投入
憧憬年末資金回流 布局日本小型股票基金(圖)
2005-12-18 11:44:38
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龐寶林 香港東驥基金管理公司董事總經理
日本經濟複蘇勢頭明顯，本欄曾于今年8月及10月建議投資者投資日本基金。過去三個月來，日經平均指數的升幅接近30%，投資日本基金的投資者應有不少進賬。
前些日子，日本的瑞穗証券誤把“以61萬日元沽出1股J-COM股票”的指示，變成以1日元沽出61萬股，結果股價大幅下挫。上升多月的日本股市就此 借勢調整，不過很快就在低位大幅反彈，可見投資者仍十分看好日股。根據過往歷史，每年3月日本公司均進行年底結算，屆時大量的日元會回流至日本，將日元及 日股推高。目前持有日本股票基金的讀者，不用過分擔心。
內需複蘇帶動小型企業
今年由于日元持續偏軟，利好出口股，令投資大型股的日本基金表現優秀。近來日本的經濟複蘇已在內需層面反映。當地地產價格及雇員薪酬已日漸提升。據 《日本經濟新聞》報道，日本工薪階層今年的冬季花紅增加3.54%，創14年來新高；每人平均收入80.4萬日元(約5.2萬港元)，是歷年第2高，僅次 于1997 年的80.7萬日元。與此同時，市場亦預料日本12月份零售額將較去年同期增長2.6%，聯想到股市上升以及受薪人士年末花紅增加，消費者的購買願望可望 提高。如果2006年日本能夠成功擺脫通縮，更將有利當地中小型企業的表現。
相對大型股而言，小型股在近一季的表現相對“落後”。故趁著內部經濟複蘇之勢，小型股票基金有望備受追捧。
小型股票基金跑贏日經
基金方面，日本的小型股票基金大都跑贏大型股，從附表可見，眾多日本小型股基金的回報大部份均優于日經平均指數。JF日本小型企業(日元)基金本年至今回報最佳，達34.2%。基金持有零售、批發及服務業的股票較多，各占組合18.6%、16.4%及15.4%。
富達日本小型公司基金榮獲評級機構Morning Star三星評級及標准普爾一星評級，此基金以“由下而上”的策略選股，關注增長前景佳及管理完善的公司。基金年初至今，回報達26%，大幅高于由大型股組成的日經平均指數13.95%。
JF日本店頭市場基金的投資範圍較特別，此基金主要集中于場外交易。所謂場外交易，即交易並非在法定交易場所進行，但通常可供投資的工具往往比場內 多，除了常見的投資工具，如股票、債券、認股証等。只要買賣雙方議訂條款，場外交易便可達成。不過場外交易的流通性不高，故基金的波幅亦比同類基金為高。
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日本基金有錢買不到
2005-12-11 12:21:17
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■記者許維真／台北報導
今年6月以來，外資連續加碼日股，截至12月2日當周，外資已連續25周買超日股，總計今年以來買超金額達9.93兆日圓，超越1999年的9.12兆日 圓高點，已創下歷年外資最大買超紀錄，這也使得海外投資人紛紛搶買日本基金，甚至已有基金業者向通路端要求暫時停止申購，日本基金可說已進入賣方市場，有 錢也不一定買得到。
據通路端表示，國內投資人對日本基金的興趣，在11月中以後即大幅提升，以往仰賴理專建議的散戶投資人，不但主動詢問日本基金表現，「而且通常是問了就會買」，一位大型金控的理專表示。
熱烈申購的結果，使多檔日本基金部位頓時大增，為避免造成操作上的困難，目前已有友邦日本小型基金要求通路暫時停止申購，讓不少有錢的客人大嘆，「竟然有錢也買不到」。
【2005/12/12經濟日報】
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[基金觀點]摩根士丹利新成立日本基金,選股焦點首重現金流量
路透社 2005-11-29 14:06
路透東京電---摩根士丹利投資管理的日本分支部門，近期內將推出一檔基金，投資40-60家日本企業，這些企業都是由品牌及客戶基礎等「無形價值」，創造出持續自由現金流量。
雖然這種投資類型在其他已開發國家大行其道，但在日本仍然算是新鮮的概念；日本企業是在1999年會計年度財報才開始列出現金流量。
在景氣溫和復甦的支撐下，日經指數逼近15,000點，投資人愈來愈不容易以本益比(市盈率)等傳統準則找出股價遭低估的個股。
日本企業平均本益比約為21，幾與歐美企業相當，六個月前則約為16。
「基金經理人依然幾乎根本不看自由現金流量。此地最主要的標準仍然是在獲利，」摩根士丹利資本投資信託的基金經理人Tadao Minaguchi指出。該公司是規模第二大的外資日本退休基金，僅次於英國基金管理公司巴克萊全球投資人的日本部門。
企業在動用資本投資所需的資金之後，會動用自由現金流量作為發放股利之用。
Tadao Minaguchi的基金是以具備無形價值的企業為主，同時需有足夠的競爭力，以更低的資本支出，賺得更多獲利。所謂無形價值是指品牌知名度、客戶基礎、專利及合約等。
Tadao Minaguchi指出，他所負責的這檔基金，投資焦點的個股，是未來自由現金流量相對市值比例，高於10年期日債收益率的企業.10年期日債收益率目前約為1.4%。
**電子機械類股創造現金流潛力佳**
他表示，雖然日本汽車業與美國同業相比，獲利表現強勁，但在日股之中，這檔基金的汽車股投資比例將最低。
「日本汽車業者付出高額優惠，以競逐最主要的市場--北美市場，因此我不能說它們有價格溢價，而這也是衡量公司品牌的重要因素之一...此外，目前汽車廠商正在擴大資本支出，而這意味著會有現金流出，其中有些業者會有負現金流量。」
這檔基金將加碼躉售(批發)類股，以及電子與機械類股.Minaguchi不願對個股置評。
在日本，有愈來愈多基金專攻現金充沛與股利收益率較高的企業，而企業主管也更加注意積極爭取自身權益的股東。
Minaguchi表示，像他的基金之類的基金，注重的是自由現金流量。他規劃的基金將詳細觀察個別公司獨樹一幟的特性。
在美國上市的摩根士丹利日本基金，自10月1日改採以無形資產為基礎的投資策略以來，表現頗佳。
根據路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)的數據，過去一年、三年及五年，美國基金表現不佳，但自10月以來表現已大有改善。(完)
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2005.12.19 工商時報
印韓股落袋為安 續抱日股金雞母
徐秀美
這一波亞股的漲勢凌厲，全球資金湧入亞洲，上周外資對印度股市出現連續第六周買超動作，但是買超金額縮小至八千三百八十萬美元。同時，連續第二十五周加碼日本股市，買超金額則是擴大到了三十八億五千萬美元。 //
2005.12.07 工商時報
1/3資金先落袋 再打日股持久戰
徐秀美
友邦投顧指出，儘管日本市場長線依然看好，但有大幅獲利者可部分先行獲利。
2005-12-18 11:44:38
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龐寶林 香港東驥基金管理公司董事總經理
日本經濟複蘇勢頭明顯，本欄曾于今年8月及10月建議投資者投資日本基金。過去三個月來，日經平均指數的升幅接近30%，投資日本基金的投資者應有不少進賬。
前些日子，日本的瑞穗証券誤把“以61萬日元沽出1股J-COM股票”的指示，變成以1日元沽出61萬股，結果股價大幅下挫。上升多月的日本股市就此 借勢調整，不過很快就在低位大幅反彈，可見投資者仍十分看好日股。根據過往歷史，每年3月日本公司均進行年底結算，屆時大量的日元會回流至日本，將日元及 日股推高。目前持有日本股票基金的讀者，不用過分擔心。
內需複蘇帶動小型企業
今年由于日元持續偏軟，利好出口股，令投資大型股的日本基金表現優秀。近來日本的經濟複蘇已在內需層面反映。當地地產價格及雇員薪酬已日漸提升。據 《日本經濟新聞》報道，日本工薪階層今年的冬季花紅增加3.54%，創14年來新高；每人平均收入80.4萬日元(約5.2萬港元)，是歷年第2高，僅次 于1997 年的80.7萬日元。與此同時，市場亦預料日本12月份零售額將較去年同期增長2.6%，聯想到股市上升以及受薪人士年末花紅增加，消費者的購買願望可望 提高。如果2006年日本能夠成功擺脫通縮，更將有利當地中小型企業的表現。
相對大型股而言，小型股在近一季的表現相對“落後”。故趁著內部經濟複蘇之勢，小型股票基金有望備受追捧。
小型股票基金跑贏日經
基金方面，日本的小型股票基金大都跑贏大型股，從附表可見，眾多日本小型股基金的回報大部份均優于日經平均指數。JF日本小型企業(日元)基金本年至今回報最佳，達34.2%。基金持有零售、批發及服務業的股票較多，各占組合18.6%、16.4%及15.4%。
富達日本小型公司基金榮獲評級機構Morning Star三星評級及標准普爾一星評級，此基金以“由下而上”的策略選股，關注增長前景佳及管理完善的公司。基金年初至今，回報達26%，大幅高于由大型股組成的日經平均指數13.95%。
JF日本店頭市場基金的投資範圍較特別，此基金主要集中于場外交易。所謂場外交易，即交易並非在法定交易場所進行，但通常可供投資的工具往往比場內 多，除了常見的投資工具，如股票、債券、認股証等。只要買賣雙方議訂條款，場外交易便可達成。不過場外交易的流通性不高，故基金的波幅亦比同類基金為高。
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| 投資參考 |
| 投資組合不必每年一調整 |
| 經常性地調整投資組合是件好事﹐但較低頻率的調整收效會更好。 每年這個時候﹐許多投資者都會調整其共同基金的投資組合﹐賣出一些已經獲利的基金﹐買進一些表現比較低迷的﹐以使投資組合在來年更健康﹐這種做法非常明智。 不過事實證明﹐如果這種調整別那麼頻繁﹐會給投資者帶來更多的盈利。這也是為什麼我建議你調低房地產投資信託公司和小型股、同時繼續持有增長型股票和日本市場基金的原因。 風險控制是關鍵。建立並保持一個基金類投資組合可以簡化為以下三個步驟。首先﹐選擇你想投資的市場類別﹐並決定在每個類別上投入多少比例的資金。 舉例而言﹐你最後決定的分配比例可能會是﹕30%的美國藍籌股、10%的美國小型股、5%的房地產投資信託公司股票(REIT)、10%海外成熟市場股票、5%海外新興市場股票、5%黃金類股、25%的高評級美國債券、5%的高收益垃圾債券﹐以及5%的海外債券。 其次﹐針對每個投資領域﹐選擇一到二個基金─最好是指數基金。最後﹐定期調整投資組合﹐使其與你的預期收益目標相適應。 為什麼要經常調整呢﹖假設你2003年建立的投資組合為60%美國股票和40%高評級債券﹐然後未做過調整。由於此後三年股票收益不錯﹐到今天為止股票比例會上升至68%--這樣一來﹐你抵抗股市下跌風險的能力就會降低。 不過重新調整不只是出於控制風險的目的﹐它還能提高收益﹐尤其是對股票所投資的類股作經常調整。原因在於﹕這些類股的長期收益相似﹐但不同階段的收益週期和市場熱點不同﹐因此你應該能通過賣出贏利類股、買進潛力類股來提高收益。 安聯資本管理公司(Alliance Capital Management)旗下的AllianceBernstein共同基金負責人馬克-麥爾(Marc Mayer)指出﹐長期來看﹐這種買低賣高的策略每年能使你的投資組合稅前收益率提高0.3%-0.4%。 “重新調整的確不太合乎人們通常的直覺﹐”他指出﹐“你得把自己最得意的投資賣出去﹐而對於那些不喜歡的投資呢﹖你卻要買進來。”但它還是必要的。 我們來試著操作一下。假設你現在擁有一個全球化、多元化的股票類投資組合﹐你要做些調整的話﹐那可以考慮減持小型股、REIT類股、黃金股、海外成熟市場和新興市場的股票﹐同時增持美國藍籌股。 我會今天就去市場完成這種調整。最近﹐小型股和REIT等類股的表現大大優於藍籌股﹐而我不願過多依賴這些類股未來的表現。 不過需要注意一件事情﹕你可能過去三年都採取了同樣的操作﹐但藍籌股自2000年3月股市高點後就一直低迷不振。如果你這期間每年都調整投資組合﹐就會不斷把資金投在表現不佳的藍籌股上。 這種事情屢見不鮮。基金類投資組合的年收益通常不會大起大落﹐而是維持長期健康但相對平緩的收益水平。 讓我們比較一下過去30年美國藍籌股和小型股的表現。小型股有三個時期是贏家﹐即1974-1983、1991-93和1999-2005﹔而藍籌股的鼎盛期是1984-1990和1995-1998。 這給我們的啟示是﹕如果某些市場領域正從谷底回升﹐那麼不要每年都調整﹐而是兩三年調整一次﹐這樣你可以獲得更大收益。舉例而言﹐許多人在投資美國股票基金時﹐選擇的是快速發展的“成長型”公司和價格低廉的“價值型”公司。 在截至到2004年底的過去五年間﹐“價值型”大大優於“增長型”﹐但在2005年﹐兩者的表現不相上下。這是不是意味著“成長型”股票正在醞釀大反攻呢﹖如果是這樣﹐你可以大大減少執行“買低賣高”的調整策略﹐以從中獲取更多利益。 再比如﹐經過13年的痛苦掙扎﹐日本股市2003年開始升溫。如果你持有日本基金﹐則不要急於在年底賣出﹐可以繼續持有一段時間。 “同一類型的資產其收益率有明顯的慣性特徵﹐因此投資者不必經常調整投資組合﹐” 俄勒岡州North Bend的一位投資顧問威廉-伯恩斯坦(William Bernstein)說﹐“如果你每隔三四年對所投資的資產類型調整一次﹐那頻率可能正好合適。” 當我調整自己退休賬戶中的投資組合時﹐通常買賣的是那些按資產淨值出售的基金﹐這樣無須支付佣金和稅。假如你要調整應稅類投資或每筆交易都要付佣金的﹐那麼﹐頻率較低的定期調整有助於降低交易和稅收成本。 不過等待時機再調整的做法也有風險。你的投資組合越偏離預定比重﹐市場突變時給你帶來的打擊越大。事實上﹐密歇根州Portfolio Solutions總裁理查德•費裡(Richard Ferri)擔心﹐調整頻率太低可能會聰明反被聰明誤。 “如果你是個經驗老道的投資者﹐那可以評估市場趨勢並嘗試頻率較低的調整策略﹐”他說﹐“但對大多數投資者而言﹐每年調整就夠了。當大家說“新年快樂”的時候﹐就是我調整投資組合的時候。” 以下是年底調整投資組合的三大策略﹕ 1、減持長期盈利的股票﹐如小型股、黃金類股和REIT類股。 2、確保充分持有成長型股票、藍籌股和日本股票──即使它們上漲迅猛﹐也別急著賣出。 3、在退休賬戶內買賣按資產淨值出售的基金﹐以減少佣金和資本收益稅的成本支出。 香港時間2005年12月23日20:21更新 |
日本基金有錢買不到
2005-12-11 12:21:17
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■記者許維真／台北報導
今年6月以來，外資連續加碼日股，截至12月2日當周，外資已連續25周買超日股，總計今年以來買超金額達9.93兆日圓，超越1999年的9.12兆日 圓高點，已創下歷年外資最大買超紀錄，這也使得海外投資人紛紛搶買日本基金，甚至已有基金業者向通路端要求暫時停止申購，日本基金可說已進入賣方市場，有 錢也不一定買得到。
據通路端表示，國內投資人對日本基金的興趣，在11月中以後即大幅提升，以往仰賴理專建議的散戶投資人，不但主動詢問日本基金表現，「而且通常是問了就會買」，一位大型金控的理專表示。
熱烈申購的結果，使多檔日本基金部位頓時大增，為避免造成操作上的困難，目前已有友邦日本小型基金要求通路暫時停止申購，讓不少有錢的客人大嘆，「竟然有錢也買不到」。
【2005/12/12經濟日報】
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[基金觀點]摩根士丹利新成立日本基金,選股焦點首重現金流量
路透社 2005-11-29 14:06
路透東京電---摩根士丹利投資管理的日本分支部門，近期內將推出一檔基金，投資40-60家日本企業，這些企業都是由品牌及客戶基礎等「無形價值」，創造出持續自由現金流量。
雖然這種投資類型在其他已開發國家大行其道，但在日本仍然算是新鮮的概念；日本企業是在1999年會計年度財報才開始列出現金流量。
在景氣溫和復甦的支撐下，日經指數逼近15,000點，投資人愈來愈不容易以本益比(市盈率)等傳統準則找出股價遭低估的個股。
日本企業平均本益比約為21，幾與歐美企業相當，六個月前則約為16。
「基金經理人依然幾乎根本不看自由現金流量。此地最主要的標準仍然是在獲利，」摩根士丹利資本投資信託的基金經理人Tadao Minaguchi指出。該公司是規模第二大的外資日本退休基金，僅次於英國基金管理公司巴克萊全球投資人的日本部門。
企業在動用資本投資所需的資金之後，會動用自由現金流量作為發放股利之用。
Tadao Minaguchi的基金是以具備無形價值的企業為主，同時需有足夠的競爭力，以更低的資本支出，賺得更多獲利。所謂無形價值是指品牌知名度、客戶基礎、專利及合約等。
Tadao Minaguchi指出，他所負責的這檔基金，投資焦點的個股，是未來自由現金流量相對市值比例，高於10年期日債收益率的企業.10年期日債收益率目前約為1.4%。
**電子機械類股創造現金流潛力佳**
他表示，雖然日本汽車業與美國同業相比，獲利表現強勁，但在日股之中，這檔基金的汽車股投資比例將最低。
「日本汽車業者付出高額優惠，以競逐最主要的市場--北美市場，因此我不能說它們有價格溢價，而這也是衡量公司品牌的重要因素之一...此外，目前汽車廠商正在擴大資本支出，而這意味著會有現金流出，其中有些業者會有負現金流量。」
這檔基金將加碼躉售(批發)類股，以及電子與機械類股.Minaguchi不願對個股置評。
在日本，有愈來愈多基金專攻現金充沛與股利收益率較高的企業，而企業主管也更加注意積極爭取自身權益的股東。
Minaguchi表示，像他的基金之類的基金，注重的是自由現金流量。他規劃的基金將詳細觀察個別公司獨樹一幟的特性。
在美國上市的摩根士丹利日本基金，自10月1日改採以無形資產為基礎的投資策略以來，表現頗佳。
根據路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)的數據，過去一年、三年及五年，美國基金表現不佳，但自10月以來表現已大有改善。(完)
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2005.12.19 工商時報
印韓股落袋為安 續抱日股金雞母
徐秀美
近日亞洲股市衝上天，印度和南韓屢創新高，日本紅火到爆，銀行財富管理專家建議，印度和南韓基金可先獲利了結，將資金轉進公共事業和醫療保健市場；日股基金則可續抱，到明年三月時逢高出場，空手要想搶哈日風潮，則可選擇區域型亞洲基金降低風險。
亞股紅火漲勢強
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印股這波漲勢由五千八百點起漲，目前已經來到了九千二百多點，站在「逢高出脫」的觀點，上海銀行財 富管理部襄理黃毅明認為，當前應該獲利了結，印股本益比來到一九．五倍，比新興市場平均的十四倍高出許多，風險已高，而且根據歷史經驗顯示，新興市場在年 初時，都會有一波下滑。
南韓股市也如此，股票本益比從六．七倍竄升到一一．三五倍，上漲空間有限，建議投資人，分批出場，目前先出二分之一，等到明年一月一日前再全部出清，並將資金轉進明年看好的全球醫療保健和公共事業基金。
另外，日股紅通通，已突破一萬五千七百點，逼近一萬六千點關，全球投資人瘋狂追捧，累計今年以來外資買超日本股市金額已創下歷史新高達八百九十五億美元，超過一九九九年的新高紀錄。
日股狂飆可續抱
根富林明亞太高息平衡基金經理人吳孟紜說，日股站穩一萬五千點後，應會呈現大漲小回格局，建議中長期投資人可續抱。
雖然今年不管何時買進，到目前都是賺錢，但空手的投資人可別一窩蜂跳入買日本基金，市場已經有點過熱現象，現在去追風險很大。
日股基金賺熱錢
黃毅明認為，當前已經不建議買單一國家的日本基金，雖然可能日股上漲有一○％的獲利空間，但可能要承受下檔二○％的風險，就像「看起來有肉可以吃，但一不小心就會踩空跌跤」，建議可以買包含日本的亞洲區域性基金，可以賺到桃太郎熱潮錢，又可以降低風險。
當前國內包含日本的亞洲區域性基金，銀行理專較為推薦的商品應是德盛安聯東方入息基金。
在旺季效應和明年初日幣升值效益的推升之下，日股後市仍看漲，先鋒投顧認為，當前民眾還是可以買入日股基金，但是以波段操作為主，到明年三月的時候，逢高出脫，到下半年七、八月回檔修正完畢後，再行進場介入。
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定存族 掙脫低利泥沼的5條路
■記者李國煌、盧志高、劉菁菁∕報導(2005/12/23)
在美國運通上班的陳淑芬，一年前買了個LV包，花了2萬元，最近發現同一款LV包定價已經調升到2萬5000元，過去十年，陳淑芬的錢，原本都擺定存，4 年前存款利率掉到2%以下時，她決心和定存說bye-bye，這幾年來，錢陸續買進海外基金，有日本基金、拉丁美洲基金……，每年報酬率超過20%。
這些錢如果還是放在台幣存款，4年只有10%不到的收益，錢放在台幣存款，愈放愈薄……。
央行昨天宣布第6度升息，但是，台幣要揮別低利泥沼的日子，看起來依然遙遙無期，台幣利率走勢仍走在磨人的U型底部，即使多次升息，台幣一年定儲只有2%，同期美元存款已經大幅V型反彈，台幣與美元存款利率差距，已經從原本0.5％擴大到2.25％（詳見利率走勢圖）。
銀行人員說，台幣存款的低利狀態，可能還會維持不短的期間，不要說回到5年前、5%的存款利率，光是要調升到3%以上？恐怕就很難，定存族最好轉個彎找「錢途」。
一、共同基金
今年來，基金是最大的吸金機之一，僅國內投信推出的新基金，估計吸金超過2000億，而且，還「爆滿」聲連連，再加上境外基金的部分，基金業者估計，總數上兆元存款流向基金，冒一點風險，就有機會賺到10%、15%的收益。
二、房地產
這3年來，部分地區房價上漲2、3成，隨著重大公共建設的推動，有些地區的房子，依然有補漲空間，除了增值5%、10%的期待，房子出租也有4%、5%的收益。
三、REITS不動產基金
有大錢的人，買房子投資、自住、出租，錢不多的人，想投資房地產可以考慮不動產基金，像國泰、富邦、新光，以及一些投信都有推出不動產基金，只要1萬元就可以介入不動產市場。目前，穩定收益的REITS，年收益多在4%到5%。
四、高利外幣存款、如美元
目前，美元存款利率在4.25、4.5%一帶，也就是說，抱美元存款一年，可以忍受台幣升值2.5%、大概是8角台幣，如果台幣匯價持平，就有賺頭。當然，資金要做配置，不要全押單一種貨幣。
五、高利外幣債券、保本保值結構商品
銀行人員說，不少債券基金、保本商品，訴求一年賺5%、7%，風險低、收益平穩，任何投資都有風險，但是，這類投資風險不高，緊抱定存的民眾可以多參考。
【2005/12/23 民生報】
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明年投資什麼？四大金控看好美日基金
2005-12-18 12:21:39
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■本報記者綜合報導
歲末年終，你今年的投資成績單如何？展望2006年，又有哪些投資標的最值得推薦？四大金控財富管理主管指出，明年美元利率升息可望告一段落，股市表現將 優於債市，建議投資人買海外基金，投資區域可加入美國，對日本基金則續抱，另外，將新興亞洲轉成策略持股，而非核心持股，以降低風險。
國泰金看好新興市場
國泰世華銀行財富管理部副理李振中表示，明年全球市場仍延續2003年以來景氣復甦的軌跡，以向上的趨勢為基礎。
以這一、兩年來看，因新興市場「金磚四國」包括BRIC（即巴西、俄羅斯、印度及中國）等國的掘起，帶動了能源及原物料行情的大漲，這些國家也交出亮麗的 成績，而展望明（95）年這些國家仍持續這樣的動力，將有不差的表現。不過，隨著股價的攀升，上述這些區域的股市波動性將會加大，這是投資新興市場所需要 的心理預備，也因為波動度大，較適合區間操作。
富邦金美國股優於債
「明年操作難度會升高」，富邦金控族下台北富邦銀行金融服務總處副理高秀文也這麼認為，她說，自2003年全球景氣開始回溫起算，股市已經走了四年多頭，必須居高思危。
中信金控與富邦金控都將這些新興市場的持股建議，從核心持股，也就是必要持股建議，移到策略持股，也就是意謂著這些投資標的風險將加大。
高秀文說，美國聯邦準備理事會（Fed）升息動作可望於明年告一段落，根據歷史經驗推測，明年的股市表現將優於債市。
中信金控旗下中國信託商銀財富管理事業群理財規劃科經理黃培直也認為，明年上半年「股優於債」。所以中信銀對VIP客戶理財建議的核心持股，囊括日本、歐 洲以及美國市場，如果想追求更高報酬的機會持股，則可著量加入拉丁美洲、東歐市場以及新興亞洲，但這些區域明年波動度也會加大，風險較大。
美國若在明年暫停升息，明年美元很可能停止走強，屆時日圓就有機會持續升值。
台北富邦銀對共同基金投資建議與中信銀相去不遠，以美、日股票市場優於歐洲市場，若要投資歐洲，則以大型股為佳。高秀文說，「如果明年美元沒這麼強勢，利 率波動風險就不大，但須注意貨幣強弱變化。」台北富邦銀建議的戰略持股為，亞洲市場、科技類股、新興歐洲（東歐的波蘭、匈牙利、捷克，及俄羅斯）。
跟台北富邦銀看法不同的是，中信銀不認為明年全年都是股市優於債市，黃培直說，明年下半年因為股市已進入傳統旺季，債市應可以逢低介入，因此下半年應該是 債優於股。下半年中信銀建議的核心持股是，日本、美國接著才是歐洲，機會持股則可著量加入新興亞洲市場、東歐市場與拉丁美洲市場的海外基金或連動債。
國泰金控建議投資人可以加入傳統的全球型基金還可將科技型基金放入資產組合。國泰金也看好日本市場的復甦。
台証證重股票型基金
應注意的是，國人退休年齡愈來愈年輕、平均壽命愈來愈長，換言之，投資人壽命往往超過預期，台証證券副總經理段樹仁建議，退休投資人應增一定比率積極投資商品，雖可以債券為主，不過仍可加強股票型基金投資。
回頭看國內股市，李振中說，電子股仍擔負重責大任，因應全球資訊產品的創新，台灣高科技業實在不可或缺，明年政府若持續開放腳步，台股仍大有可為。金融股的部分，金融業受雙卡效應衝擊，消金市場將會吃緊，建議保守看待。
（記者李淑慧、蔡靜紋、呂郁青、洪凱音）
【2005/12/19經濟日報】
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2005.12.13 工商時報
景順操盤手贏家心法大公開 兩腳走透透 掌握潛力股
徐秀美
近期來，日本市場相當火紅，國內共有四十六檔大型股、小型股相關的日本基金，攤開績效表一看，有的跟隨日經指數衝上天，績效一級棒，有的卻表現平平，一樣是日本基金，績效卻是兩樣情，關鍵在於基金操盤手的操作策略。
景順集團旗下兩檔日本大型股基金，年初以來績效卓著，讓投資人不免想探究基金經理人是如何操作，讓買這兩檔基金的投資人荷包賺得飽滿。
勤跑上市公司 績效加分
主導該兩檔基金投資操作的是景順日本大型股投資團隊主管Kiyohide Nagata（長田清英），他的投資哲學相當簡單，勤於拜訪上市公司，和「新興市場教父」墨比爾斯，以及近來在國內股市非常活躍的呂宗耀經營團隊，都是奉 行用「腳」實際行動走透透，察看產業發展趨勢和挖掘潛力股。
長田清英帶領的大型股投資團隊，在成員有限的情況下，將整體投資範疇區分為兩大領域，包括核心股票投資範疇，以東證一部約一百五十檔股票為主，另有一百五十檔潛力股票，鎖定研究成員推薦的中大型股潛力股。
同時，研究團隊成員每年至少拜訪三百家以上的上市公司，對於合理的股票價格在於每日投資會議中討論，也進行系統分析，投資組合建構依循基金定位的投資目標與風險程度進行調整，並透過每月績效分析與檢閱進行風險管理。
事實上，投資人若仔細留意的話，不難發現各日本基金對各類股投資的看法歧異，如有人持續看好地產類股，有的基金經理人卻認為地產類股已經漲過頭，應該要減 碼，然而在選擇不同投資標的過程中，投資績效的差異突顯出基金經理人對趨勢的敏感嗅覺和經驗判斷。
景順日本大型股投資團隊成員，平均資歷達十年以上，長田清英說道，投資團隊在投資選股上特別留意「基本面改善」，即盈餘呈正成長且股價合理者。
地產股翻身 股價有看頭
如企業發展過程中特別留意兩個階段，包括轉捩點階段，即所謂企業催化期，股票具較高投資報酬潛力，基本面改善、股價具吸引力者為此階段青睞標的；此外，則 是成長階段，是合理價格成長投資階段，此一時期公司盈餘潛能已完全實現，仍具投資機會，密切注意盈餘動能，並定期檢視。
以目前實際投資案來說，長田清英認為，據日本地產建設運輸部門統計，東京包括住宅區與商業區同步攀升，地產股還有持續攀升的力道，且房地產是經濟的龍頭， 日本剛從沈睡中甦醒，不動產類投資還具有相當吸引力，就會偏好重壓不動產類股。因此，在房地產類股持續飆漲的過程中，讓他操盤的基金績效表現聒聒叫！
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《基金偉論》日本股市宜待明年初調整後再吸納
12月 9日 星期五 10:50 更新
《基金偉論》日本股市近期牛氣沖天，日經指數突破１５０００點大關後，更升越恆生指數。上周五（２日）更創五年來歷史新高，日經指數報收１５４２２點，升１﹒９２％。然而投資者不宜盲目高追，並要留意明年初日本股市可能出現的調整。
廣 告
日本經過１０多年的經濟積弱，近來屢見復甦的蹟象，包括一些銷售指數、商業信心指數皆報升，企業投資及國民消費信心持續增長。加上美國與歐洲的基金都積極 吸納日本股票，預料日經指數會繼續飆升，挑戰２０００年１０月份時的１５８００點，投資者可考慮在這個水位作為短線獲利目標。
８０年代當日本經濟強勁時，上市企業都流行互控股份，這些股份都以成本價入帳，所以即使日經指數由３００００點水平跌至８０００點，企業都不急於拋售手上 的股票。直至兩年前，會計制度改變，企業才需要反映這些投資的市價，從而觸發了一連串的沽售。但到現在，有些企業的互控比率仍高達２０％。這些機構投資者 有可能趁股市升勢氣氛正濃，繼續減持手上的股票，為日經指數增添沽壓。
從基礎分析，日經指數在現水平已充份反映近期的利好數據，市盈率已達半年新高。但由於不少日本的強積金都會在年尾進行粉飾櫥窗，相信日本股市持續升至１２月尾，投資者可考慮在１月開始減持日本股，分段沽出以獲利回吐，待調整後再行吸納。
筆者仍看好明年日本經濟表現，故除了買入日本基金外，相信買入個別有質素的股份會有更大驚喜，其中包括Ｔｏｙｏｔａ、Ｎｉｓｓａｎ、Ｎｏｍｕｒａ、及日本最大的ＲＥＩＴ－Ｎｉｐｐｏｎ Ｂｕｉｌｄｉｎｇ Ｆｕｎｄ，皆可考慮吸納。
記得８０年代當日本經濟強勁時，日本股市曾經一度高達３００００點水平。從一些美國證券研究理論中指出，以２０周年為一個周期去計算，這個世界上從來沒有 一個國家的股票市場會輸錢的。在未來兩三年，日本股市能否承托目前的升勢，由今年的接近１６０００點，上升到當年３００００點的水平，筆者會拭目以待。 《晉裕環球資產管理有限公司投資研究部聯席董事 林偉雄》
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《真知灼見－溫灼培》金價跌、日圓升、日指軟的前因後果
12月 16日 星期五 11:48 更新
《真知灼見》從近數天觀察環球金融市場變化中，有三個市場：分別為黃金、日圓與日經指數，走勢相當一致並很值得投資者關注。當中更可顯示出來，金融市場是如何互相牽引及影響。
廣 告
首先出現異動是黃金市場，金價自本周一（１２日）創出５４０﹒９０美元之高位後便出現獲利回吐，以每天接近１０美元的幅度下跌，跌勢之急實在使人驚訝。
事實上，金價下跌只是遲早的問題，因為世界黃金協會早前已發表報告指出，黃金於第三季的需求雖有上升，但很大程度是拜投資需求上升所賜；相反，飾金需求則因金價過於昂貴而有所回落，由此多少反映出金價的上升炒味濃厚。
有消息指，是次金價上升很大程度上，是由於日本基金大量購金的行動所致。對於有關消息，筆者亦相信是因為日本的通脹正逐步出現，但現時日本仍處於零息時 期，小泉純一郎(相關新聞 - 網站)更公開要求日本央行要維持零息環境，以免阻礙日本良好的經濟復甦。由於黃金的內在因素理想，日本存戶為抵銷通脹及爭取更高回報，把存款轉投黃金市場 是個相當合情理的做法。
正因為過去金價上升是日本投資者所為，當他們覺得金價過高而獲利回吐，他們從黃金市場抽走資金後，當然會把資金轉返日本。一時間當大量資金從金市返回日 本，出現金價跌日圓升的情況便是理所當然，這亦解釋為何日圓在本周一開始升勢突然轉急的原因。日圓急升，對日本出口股最為不利。新力股價首當其衝，而一眾 日本出口股的下跌，亦使日經平均指數失去支持。
本周發生於金市、日圓及日本股票市場的情況，正是一個活生生的例子，顯示金融市場是如何互相影響及牽引，及資金流向對金融市場的影響有多大。
藉著是次例子，筆者希望投資者在分析時不要把市場分割分析，要較宏觀地分析整個形勢。《星展銀行財資市場環球金融市場部副總裁 溫灼培》
2005.12.07 工商時報
1/3資金先落袋 再打日股持久戰
徐秀美
日股紅通通，日經指數短短三個月內從一萬三千點一路衝破一萬五千點，儘管部分海外基金經理人看上一萬七千點，但基金業者建議，已有持股的投資人可趁高檔， 先將三分之一資金獲利了結，三分之二資金繼續持股，尚未上車的投資人則可緩一緩，待指數回到一萬四千點再進場承接。
大幅獲利 先行了結
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投資人對獲利目標設定不一，保守型投資人若有獲利三成以上，穩健型投資人若已達到五○％，積極型者則獲利一倍以上，就部分可出場，待指數回到一萬四千點再進場投入。
多頭行情 力道強勁
這波日股自二○○三年春季起的上升格局已連續三年，前波一九九○年代起的三波段（一九九三、一九九 五、一九九九年）漲勢持續期間皆未超過二年，而這波九成以上的漲幅亦領先過去平均五至七成的上漲幅度，顯示本波日股多頭行情較以往更為平順持久。摩根富林 明JF新興日本基金經理人呂靜怡指出，目前已有市場分析師預估這波多頭可望持續至二○○七年至二○一○年，長期來看，日本股市相當樂觀。
景順集團指出，現在經濟數據和企業獲利都比二○○○年還好，指數向上推升力道還很強，到二○○七年這段時間，都還有很大的成長空間。
這波日股漲勢呈現大漲小回走勢，底部越墊越高，加上外資買盤力道強勁，空手投資人追不上漲勢，呂靜怡建議只要遇有拉回，可分批進場佈局。
落袋為安 降低風險
復華金財富管理部也認為，明年初這波漲勢可能到一萬七千點至一萬八千點，現在已逼近一萬六千點，上 漲空間有限，下檔也有限。因此有持股的投資人可繼續持有，為降低風險，有獲利的投資人可三分之一減碼，三分之一等到一萬七千點時減碼，另外三分之一作長期 投資，一旦指數回到一萬四千點再將先行出場的三分之二再投入，如此來回操作，可享長期獲利又可降低風險。
呂靜怡則認為若有資金需求者，建議可以部分贖回，先落袋為安，但如果沒有資金需求的話，建議不妨繼續持有。
不過即使在日本股市已上漲四○％後，友邦投顧還是繼續看 好日本市場前景，主要是著眼於企業資本支出與個人消費將支持日本經濟成長、企業ROE已達九○年代泡沫經濟破滅以來的歷史新高但價值水準處於歷史低點，投 資人還是可以加碼買進，建議分批進場是較好的做法。
景順日本基金
[2005-12-24] 投資攻略：日股基金升勢凌厲
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梁 亨
今年以來外資超買日股淨額累計達9.44兆日圓，已超越 1999年的年度超買淨額9.13
兆日圓紀錄。今年以來日經指數至12月中的漲幅已經高達37%，而東證指數的漲幅更高
達了41%。日經以及東證指數正邁向連續第3年年底收紅盤，這將是1999年以來的最大的
上漲幅度。
日本股市一直呈現穩定上升走勢，主要是反映內需帶動經濟復甦、企業獲利與資本支
出緩步回升，以及股市價值處於相對低位。佔近三個月榜首的景順日本基金，基金在
2002、2003和2004年表現分別為-10.25%、37.23%及12.75%。
內需帶動經濟復甦
基金最差季度收益和標準差為-21.23%及19.66。基金行業分佈為50.82%工業用品、
13.47%消費用品、13.37%金融服務、9.61%商業服務、3.54%消費服務、3.14%健康護
理、3.08%電腦硬件、1.84%電訊及1.13%電腦軟件。
基金五大資產比重股票及其市盈率為3.23% Tokyu Land (45.56倍)、2.99% Sega
Sammy、2.89% Nippon Mining Hldgs Ltd及2.75% M.O.S.K.Lines (13.2倍)及2.74%
Ibiden (48.45倍)。
來自歐美亞洲等外資看好日本股市並且持續買超，正是造成 2003年以來日本股市穩
健上升的最主要推動力。經過重整後競爭減少，且公司趨向大型化產業等，可望成為帶
動日本經濟成長的驅動力。聯儲局會後聲明當中，捨棄了長期形容政策的寬鬆措辭，市
場認為這是暗示18個月的加息行動將接近尾聲。
加上日本央行在未來有加息的可能性存在，這將會使得日圓在近期持續貶值後，累積
相當大的未來升值壓力。長期以來，日本的經濟一直都是呈現著強勁出口，內需持續疲
弱。
不過隨著2000年泡沫化後，日本企業不斷重組以及縮小生產規模，這幾年以來的結構
性改變下，企業節約成本以及緊縮資本支出，使獲利能力與營運現金流量呈現大幅提
升。
目前全職員工僱用數目已經開始大幅增加。在此情況下，長期的民間消費情況將會出
現長期穩定成長，在本地需求持續上升。(二之一)
日本基金
中信銀11月國外單筆投資排行榜排名 94年11月份前10名 投資地區
01 大聯全球高收益債ＡＴ股（配現） 全球
02 JF日本(日圓)基金日本
03 天達環球能源基金 全球
04 JF日本店頭市場基金 日本
05 JF日本小型企業(日圓)基金 日本
06 霸菱拉丁美洲基金 拉丁美洲
07 瑞士信貸全球網路股票基金 全球
08 景順日本增長基金 日本
09 JF印度基金 印度
10 富達歐洲進取基金 歐洲 (包括英國)
資料來源：中信銀網站
01 大聯全球高收益債ＡＴ股（配現） 全球
02 JF日本(日圓)基金日本
03 天達環球能源基金 全球
04 JF日本店頭市場基金 日本
05 JF日本小型企業(日圓)基金 日本
06 霸菱拉丁美洲基金 拉丁美洲
07 瑞士信貸全球網路股票基金 全球
08 景順日本增長基金 日本
09 JF印度基金 印度
10 富達歐洲進取基金 歐洲 (包括英國)
資料來源：中信銀網站
日本基金績效表一個月 三個月 六個月 今年以來
JF日本小型企業(日圓)基金 24.37% 31.96% 49.19% 56.54%
JF日本店頭市場基金 16.04% 20.90% 35.10% 40.50%
景順日本基金 美元 A 14.79% 25.47% 56.73% 51.26%
美林日本特別時機基金 A2 美元 14.48% 18.22% 41.62% 36.75%
富達日本小型企業基金 14.08% 16.59% 36.33% 38.67%
景順日本增長基金 A 14.01% 22.27% 51.68% 47.62%
百利達日本小型公司基金 C 13.96% 20.06% 35.73% 38.28%
景順日本企業基金 美元 A 13.80% 16.09% 31.07% 28.35%
友邦日本基金 13.38% 21.66% 49.71% 41.90%
景順日本小型企業基金 A 12.95% 14.35% 29.04% 26.97%
JF日本(日圓)基金 12.35% 16.76% 42.17% 35.44%
先機日本股票基金A 12.01% 19.61% 42.98% 34.59%
亨德森遠見日本小型公司A2 11.96% 13.46% 29.23% 32.67%
霸菱日本基金 11.84% 17.66% 37.08% 31.17%
美林日本基金 A2 美元 11.71% 17.41% 38.81% 27.92%
寶源環球基金系列-日本小型公司基金A累積 11.71% 13.53% 29.77% 31.53%
富達日本基金 11.55% 17.95% 42.23% 28.51%
德盛龍虎精選基金-日本 11.26% 21.24% 45.68% 37.75%
瑞士信貸日本大趨勢股票基金B日圓 10.75% 15.84% 35.38% 24.08%
鋒裕基金-日本股票 A 不派息歐元 10.70% 16.10% 41.08% 30.70%
資料來源：Lipper日期統計至2005/12/15
JF日本小型企業(日圓)基金 24.37% 31.96% 49.19% 56.54%
JF日本店頭市場基金 16.04% 20.90% 35.10% 40.50%
景順日本基金 美元 A 14.79% 25.47% 56.73% 51.26%
美林日本特別時機基金 A2 美元 14.48% 18.22% 41.62% 36.75%
富達日本小型企業基金 14.08% 16.59% 36.33% 38.67%
景順日本增長基金 A 14.01% 22.27% 51.68% 47.62%
百利達日本小型公司基金 C 13.96% 20.06% 35.73% 38.28%
景順日本企業基金 美元 A 13.80% 16.09% 31.07% 28.35%
友邦日本基金 13.38% 21.66% 49.71% 41.90%
景順日本小型企業基金 A 12.95% 14.35% 29.04% 26.97%
JF日本(日圓)基金 12.35% 16.76% 42.17% 35.44%
先機日本股票基金A 12.01% 19.61% 42.98% 34.59%
亨德森遠見日本小型公司A2 11.96% 13.46% 29.23% 32.67%
霸菱日本基金 11.84% 17.66% 37.08% 31.17%
美林日本基金 A2 美元 11.71% 17.41% 38.81% 27.92%
寶源環球基金系列-日本小型公司基金A累積 11.71% 13.53% 29.77% 31.53%
富達日本基金 11.55% 17.95% 42.23% 28.51%
德盛龍虎精選基金-日本 11.26% 21.24% 45.68% 37.75%
瑞士信貸日本大趨勢股票基金B日圓 10.75% 15.84% 35.38% 24.08%
鋒裕基金-日本股票 A 不派息歐元 10.70% 16.10% 41.08% 30.70%
資料來源：Lipper日期統計至2005/12/15
Dec 23, 2005
力晶
力晶今年每股獲利上看1.2元 （12:14:10 中央社)
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(中央社記者王治平台北2005年10月20日電) 在第四季DRAM產業景氣可望持平下，預期力晶 (5346)第四季稅後盈餘約18億元，每股稅後盈餘約0.3元，全年每股稅後盈餘則挑戰1.2元。
力晶第三季受惠於DRAM價格谷底回升，加上晶圓代工業務快速成長，力晶單季毛利率由第二季的5%回升至21.5%，第三季單季稅後盈餘為23億元，累計前三季稅後盈餘52.9億元，每股稅後盈餘約0.95元。
力晶認為第四季DDR1價格下跌空間有限，法人因而預期，力晶第四季在DRAM產出量成長 18%，且產品均價下跌5%的情況下，單季稅後盈餘約18億元，累計全年稅後盈餘為70億元，每股稅後盈餘約1.2元。
力晶處分茂德股票損失2.68億元
■記者徐睦鈞∕台北報導(2005-12-08 12:24)
力晶 (5346)公告處分茂德科技 (5387)股票，自今年1月31日至12月7日，合計處分2萬7644張，每股平均價格為12.03元，處分損失2.68億元，處分後，仍持有約 9500張。力晶表示，處分茂德前的損失，已依相關會計原則逐月提列完畢，此處分對目前該公司損益無直接衝擊。
力晶營收小成長 難跨50億
法人:力晶、茂德成長率大
報導記者：何錦芳 941206
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由於產能持續開出，力晶十一月營收比十月份成長，不過仍低於法人的預期，沒有辦法成功挑戰50億元。
11月DRAM現貨價格跌幅超過10%，不過力晶在新增產能釋出幫助，減緩DRAM均價下滑的衝擊，十一月營收49.1億元，較十月份成長1%，前11個月為52.9億元，較去年同期減少9.9%。
若看力晶第三季的DRAM每顆粒成本介於1.8到2元之間，第四季每顆粒成本應能降低到1.7美元以下，營運應能維持獲利狀態，法人認為力晶第四季毛利率介於1到2成，南科與茂德十一月營收則分別預估為52億以及25億元。
力晶與茂德未來在新廠產能還有很多成長幅度較大南科因為華亞產能已經快滿載成長幅度不大手到限制 對於市場庫存水位過高，瑞士信貸第一波士頓認為，明年DDR2應能在第二季適度消化市場庫存，有利力晶與南科的獲利提升，因此給予加碼至「優於市場表現」，另外美林證券也看好力晶產能成長的爆發性，給予加碼。
受制先前台股低迷以及第四季DRAM行情走勢相對保守，包括力晶、華邦電、茂德等DRAM廠商，10月起相繼宣布執行庫藏股，目前華邦電3萬張庫藏股已提前執行完畢，茂德執行率82.7％，力晶執行率24.8％。
力晶上月反彈，類股居冠受制先前台股低迷，以及第四季DRAM行情走勢相對保守，包括力晶（5346）、華邦電（2344）、茂德（5387）等DRAM廠商，十月份起相繼宣布執行庫藏股；截至昨（一）日為止，華邦電庫藏股已提前執行完畢，而茂德累計買回自家股票十萬三千三百八十一張，執行率八二．七％，力晶目前僅買回自家股票三萬七千二百張，執行率二四．八％。
綜觀十一月以來DRAM族群跟隨電子類股反彈及庫藏股護航，力晶、華邦電股價反彈均達一五％，茂德僅反彈七％；其中，力晶因前三季獲利居族群冠軍，且DRAM成本條件領先，吸引外資逢低買進三十三萬八千八百零三張力挺。
5346 5387 2344 華邦電 9.50 △0.15 5346 力晶 19.05 △0.80 5387 茂德 9.88 △0.29 CSFB：DRAM類股漲幅還有20-30% 加碼力晶、南科 月底登陸政策可望鬆綁激勵下，力晶 、茂德 和南科 早盤成交量大爆滿，股價衝高收紅。
法人散戶買單熱絡，外資券商瑞士信貸第一波士頓CSFB今日並將力晶評等調至「加碼」，預期明年下半年DDR2將會為市場主流，預期DRAM類股中期內，至少還有20-30%的上漲空間。
CSFB全球DRAM研究團隊預期，明年第 1季供過於求的情況為3%，第2季上升至6%，同時連續2季內，DRAM價格將分別下跌7%和5%。
不過，隨著DDR2模組大量採用 512MB規格及PC的DRAM成本明年第1季再跌4%，可望刺激 DDR2需求成長，下半年DRAM類股產能過剩的問題將會好轉。
就過去 6個月觀察，DRAM類股的表現不如 Hynix和 Micron等NAND Flash廠，股價至少落後 30%以上，但基本面的營業毛利尚未低於這兩家大廠。
顯示股價具成長空間。
CSFB台灣科技產業分析師王萬里因此將力晶，由「中立」調升至「加碼」，同時維持南科「加碼」評等，建議持有股票的投資人現在可以低檔佈局。
王萬里表示，力晶產品多樣化，供應CMOS、NAND Flash 和液晶面板驅動IC需求，有助於渡過現階段難關，因此現在買進的風險不大，未來還有 30%的上漲機會。
不過，價跌趨勢不變，為反應短期風險，將目標價由 28元下調至24元，今明兩年獲利預期也分別下修 12%和 35%。
而南科目前產能以DDR2為主，明年面臨力晶與茂德來犯，恐怕會被超前。
王萬里雖然維持先前的「買進」看法，但南科目標價已由32元調為22.8元，今明兩年獲利預期也修正17%和41%。
累計前11月營收為471.98億元，年增-9.94%。
力晶發言人譚仲民指出，11月標準型DRAM平均售價跌幅逾10%，顯示第四季DRAM市場行情已呈現落底盤整狀況。
由於公司第2座12吋晶圓廠Fab 12B產能逐漸開出，加上產品良率穩健攀升，力晶標準型DRAM產品出貨量因而持續成長，締造11月營收逆勢上揚的佳績。
對於進行中的製程推進計畫，譚仲民表示，力晶90奈米製程試產順利，預計明年首季開始量產，同時Fab12B擴產作業也正積極進行，未來公司的主力DRAM產品線可望繼續維持低成本優勢。
力晶股價今天早盤以新台幣19.5元開出後，便一路維持平盤之上，終場以19.65元作收。
2005.11.28 工商時報
台積電訂單撐爆 力晶幫忙吃？
王仕琦/新竹報導
時序即將邁進十二月，晶圓代工大廠明年第一季接單狀況也已幾告底定，台積電已在二周前進行每季例行的全球行銷會議（sales meeting），據形容，主要客戶間無不競相向台積電業務部門爭取擠壓更多產能的機會。
台積電滿載的生產線中，目前最蓬勃投單的產品類別以手機相關及PC應用為主。近日業界傳出耳語，由於台積電的CMOS影像感測元件的產能與客戶需求嚴重不足，因此台積電有可能將部份OmniVision的○．一八微米製程高階CMOS影像感測元件訂單移轉至力晶八吋晶圓廠生產，相關細節正在洽談中。不過力晶發言人副總經理譚仲民指出，對於客戶產品一向不予評論，因此對於此傳聞也無法置評。
有關台積電可能移轉部份產品至力晶生產的消息，一個月來一直沸沸揚揚。OmniVision與力晶交情頗深，過去已開始在力晶八吋廠下單低階CMOS感測元件晶片，但因台積電產能滿載，無法滿足OmniVision的高階 CMOS感測元件產能需求量，因此才考慮由台積電外包部份高階CMOS影像感測元件訂單給力晶。德意志證券分析師Stanley Leong在十一月中發佈的報告中，即指出這項策略聯盟的可能性不低。如今傳出台積電相關人員頻繁進出力晶總部，相關合作案正緊鑼密鼓規畫中。
去年資產最多及最會賺錢的前10大集團名單
■記者孫中英 2005-12-21
中華徵信所調查，國泰金控以資產總額新台幣2.78兆多元續掌台灣集團霸主地位。由於金控購併速度正加快，未來兩年前10大集團排名可能會大洗牌。
中華徵信所最新調查，若從資產總額來看，台灣前10大集團排名，分別是國泰、泛新光集團、兆豐、中信、台塑、華南、富邦、第一、彰銀和台灣中小企銀。除了台塑之外，其餘9大集團都是金融集團，其中7家都是金控公司。
中華徵信所行銷部總編輯劉任指出，國泰除繼續維持台灣第一大集團寶座外，集團總資產已上看3兆元，在金控成立後，金控集團已經連續幾年把持10大集團，再加上政府鼓勵金融市場併購，未來兩年資產前10大排名不排除會再大洗牌。
但從「營收」來比較，台塑集團營收在去年已經突破新台幣1.2兆多元，蟬聯營收榜首；鴻海則以6212億多元的些微差距贏過國泰金控的6005億元，擠進第二名。
至於誰是台灣「最會賺錢」的產業？劉任指出，若從「純益率」來看，台灣最賺錢的產業，非台積電莫屬，該公司去年純益率高達35.55%。在大陸表現傑出的可成科技集團，排第二；第三到第五名，分別為力晶、世界先進、聯發科技。
劉任指出，去年半導體業大豐收，因此前10大集團中有3家都是半導體集團，這3大集團去年純益率都超過30%，也是近三年來僅見。
若從稅後純益比較，去年台塑集團稅後純益達1804.94億元最高；台積電集團以923.16億元居次。其中，台塑集團稅後純益大幅成長155%，主因為塑化原料大漲，帶動整個集團獲利狂飆；台積電集團的稅後純益也較前一年度成長95.34%。
Dec 22, 2005
赴港IPO 鴻海集團再下一城
2005/12/7 點閱數: 314
台灣電子代工廠大陸布局 鴻海總營收規模最大
根據中時報系的大陸台商一千大排名調查，估算入榜「大陸台商一千大」的企業，隸屬
台灣電子代工業大廠鴻海、廣達、仁寶、英業達、光寶、友達等的企業規模都不小。泛
鴻海集團2004年在大陸的16家轉投資公司總營收約達849億人民幣，營收規模最大；廣
達集團在大陸轉投資事業的總營收則以715億元居次；明基加上友達在大陸轉投資事業
的總營收也高達296億元，仁寶集團在大陸轉投資事業總營收則為160億元。
另外，布局大陸腳步較晚的華碩集團，2005年股東會上宣佈將加速華碩在中國的投資布
局，華碩轉投資的蘇州名碩電腦、凱碩電腦及康碩電子，2004年分別居前千大台商的第
61、552及860名，營收總計21億人民幣，表現較不如國內其他代工競爭對手。
2005.12.05 工商時報
赴港IPO 鴻海集團再下一城
劉家熙/台北報導
隸屬於鴻海集團旗下的國內第一大軟性印刷電路板廠鴻勝科技，終於正式敲定於香
港 IPO，相關人員將赴港洽談承銷業務，承銷商可望由高盛證券出線，外資指出，鴻勝
科技最快將於明年上半年，在港股國企板掛牌。而鴻勝科技若順利在港掛牌，將是鴻海
家族繼富士康國際控股（F.I.H）之後，第二檔在香港國企板掛牌的公司！
鴻海集團發言人丁祈安對此消息僅說，鴻勝有無赴香港IPO，他一無所知，也沒有
進一步的消息可以說明；至於另一鴻勝與廣宇合併的傳聞，他則表示，沒有這項計劃。
據了解，鴻海集團將在年底前派員至港，洽商鴻勝科技各項承銷事宜，由於鴻勝科
技經營情況良好，今年有一股賺一股的實力，並是台灣最大的軟性印刷電路板廠商，因
此成為各大承銷團兵家必爭之公司。
鴻勝的軟板主要客戶為NOKIA及MOTOROLA二家客戶，與手機廠關係密切，因鴻海集
團在手機市場全球組裝市占率不斷提高，業績成長可期。此外，鴻勝的主要產品項目，
還包括薄膜式按鍵開關、電路模板、軟硬式反層印刷電路模板製造加工等，上半年營收
超過二十八億元，毛利超過六億元，每股稅後盈餘為三．八一元。
目前港股市場胃納量不斷提高，國際級承銷團不斷游說電子大廠，赴港股或新加坡
等華人區股市掛牌，而鴻海目前尚有數家具上市資格的公司，包括群創光電及沛鑫半導
體等公司，都被承銷團鎖定，遊說在不同國家掛牌。
鴻海集團近期來在大中華經濟圈佈局動作不斷，繼富士康國際控股（F.I.H）在年
初，於港股打響第一炮之後，旗下的軟性印刷電路板鴻勝科技，最終敲定於港股掛牌，
年底前鴻勝將與國際級承銷團在港洽商掛牌事宜，業者推估，若相關掛牌程序順利，鴻
勝科技將在明年上半年於港股掛牌，成為鴻海集團在港股第二家掛牌的公司。
至於鴻勝可能會以多少的價格在港上市，外資指出，目前言之過早，以富士康的經
驗來看，鴻勝至少也要等到年報出來之後，才有辦法去估算價格，另外，由於鴻勝目前
幾乎沒有什麼在外流通的籌碼，只有部分員工有，也很難從市場上去推測出價格；且由
於之前廣宇股價走揚，有很大一部分原因跟是否與鴻勝合併有關，因此，鴻勝如果要到
香港IPO的話，對廣宇會產生何種影響，值得關注。
鴻海富爸爸效應再發酵 2005年12月04日
廣 告
年底正值集團作帳之際，過去焦點都放在傳統產業龍頭股如亞東集團、台塑集團，不過
隨者「富爸爸」題材發酵，鴻海集團已成為最佳代表，鴻海集團旗下除了鴻海（2317）
外，鴻準（2354）、廣宇（2328）、首利（1471），以及泛鴻海家族的正崴（2392）都
可望在年底演出第2波作帳行情。
鴻準首利毛利提升
鴻海今年在iPod（蘋果電腦多媒體播放器）及PSP（SONY掌上型遊戲機）等消費性電子
產品熱賣，營收不斷飆高，第4季受到聖誕節出貨旺季，仍不看淡，累計鴻海前10月營
收已超越5000億元大關，達5187.86億元。
鴻準以機殼為主力產品，包括散熱模組及鎂鋁合金產品皆是全球屬一屬二的大廠，法人
認為，未來鴻準在毛利率可望持續提高，第4季將會優於第3季。
至於主攻電源供應器的首利，8、9、10月連續創單月歷史新高，第4季在高毛利產品出
貨增加，毛利率還有機會提升，法人對其後市仍然不看差。陳佩嘉
鴻海 兼具高成長高配息 2005年11月20日
廣 告
國內EMS（電子專業代工）龍頭鴻海（2317），今年1~10月營收突破5000億元大關，達
到5187.86億元水準，不僅10月單月營收較去年同期大幅成長7成，累計營收也較去年
1~10月增加61.25%，營收表現頻頻刷新紀錄。法人圈認為，鴻海積極進行異業整合，
今、明2年的成長力道不減。
鴻海今年前3季稅後純益273.5億元，累計EPS（每股稅後純益）達6.88元，法人認為，
全年EPS突破9元應不難，有機會超越去年EPS 9.2元。
近年來鴻海併購動作不斷，集團發展走向多角化，為鴻海帶進新活力。
長線布局風險低
切入無線通訊領域，正是鴻海近年的布局重點，除專攻NOKIA（諾基亞）手機代工的金
雞母富士康已在港股掛牌外，由於入主國碁後合併綜效顯著，日前取得建漢11%股權，
切入無線通訊領域的態度相當積極。
從鴻海過去5年的股利發放政策看來，平均每年股利都有3元以上水準。以去年派發4.4
元股利為例，其中現金股息已超越股票股利，達到2.45元，可說是兼具高成長與高配息
的「雙高」概念，長線布局的風險不高。
鴻海股價近來已成功挑戰半年線，而月線與年線也出現黃金交叉，將有助於股價上攻，
拉回仍可布局。李宗莉
總認為，資本額變大之後，一個公司的股票就很難變高
鴻海403.83億 184.0
廣達323.93億 49.6
仁寶357億 30.8
明基261.87億 31.65
華碩286.12億 100.0
聯發科86.41億 353.0
威盛133.34億 20.30
凌陽94.81億 39.25
瑞昱77.41億 38.30
中華電信964.77億 56.6
我總認為，資本額變大之後，一個公司的股票就很難變高。
我猜在20, 30元左右吧。
但是，鴻海、華碩、中華電信，都是例外，
特別是鴻海，營業能力恐怕更勝華碩
為什麼它辦得到?
對投資人來說，則沒有差別。
每個時期的股價都有划算不划算的可能。
長期抱股的人，經過除權，也一定擁有很多張股票了。
總值還是不變的。
越過IEEE WiMedia聯盟取道歐洲推動UWB標準化
越過IEEE WiMedia聯盟取道歐洲推動UWB標準化
上網時間 : 2005年12月13日
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針對超寬頻網路(UWB Networking)的標準化問題，WiMedia聯盟已經跳過了IEEE標準化
過程，其實體層和媒體存取控制層已經被歐洲的產業協會和標準化組織Ecma
International採納為全球UWB標準的基礎。
WiMedia聯盟也將在IEEE 802.15.3a工作小組訂於2006年1月在夏威夷舉行的下一次會議
上建議停止長期處於停頓的UWB的標準化工作。WiMedia聯盟將建議Ecma International
的成員採用其多頻帶OFDM (multiband-OFDM)無線電規格作為消費產品中使用的UWB全球
標準，並將標準提交ISO/IEC JTC 1以便能快速通過。
WiMedia聯盟總裁兼英特爾公司無線通訊部門資深執行長Stephen Wood表示：「為了解
決IEEE 802.15.3a工作小組中的僵局，已經進行了多方嘗試，但是他們卻毫不理會市場
的需求。這個市場需要一個快速的解決方案，盡快推出這項技術。」
Wood指的是WiMedia聯盟成員的建議和與其競爭的飛思卡爾(Freescale)半導體支持的直
接序列(Direct Sequence)技術之間的僵局。他表示，WiMedia聯盟和Ecma的成員在2005
年初將WiMedia UWB平台規格提交給Ecma，經過修訂，推出了下列標準：ECMA-368標
準，定義分散式系統的PHY和MAC層，採用未授權的3.1到10.6 GHz UWB頻譜，強制支援
至少53.3、106.7和200Mbit/s資料傳輸速率；ECMA-369標準，規定MAC-PHY介面。
目前這種情形僅適用於美國，其他國家仍然在研究UWB的法規和頻譜干擾問題。然而，
Wood表示，WiMedia聯盟已經與歐洲標準化機構ETSI密切接觸，已在歐洲通過該建議，
並與日本、韓國和中國大陸的管理機構運作中。Wood強調，他希望全球關於UWB的法規
問題將在2006年春季獲得解決。
他說：「與Ecma的工作為我們最終制訂一個可行的無線電標準的努力推進了一步，這個
標準能夠讓製造商生產出可靠的產品，功能性可以有差異，用戶能夠選擇產品的品牌。
今年就將推出產品。WiMedia聯盟每天都在兢兢業業地工作，確保產品上架時能夠合法
地使用，滿足用戶的期望。」
Ecma International已經參與制訂了許多與電腦和通訊相關的技術標準，如近距離無線
通訊技術和DVD互換技術以及許多腳本語言。Staccato Communications公司創始人兼
CTO、WiMedia Alliance董事會成員Roberto Aiello表示：「Ecma通過的標準在業界和
IEEE制訂的標準一樣被接受。」
(John Walko)
Sigma Designs收購UWB晶片製造商Blue7
上網時間 : 2005年12月20日
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數位媒體處理器供應商Sigma Designs日前宣佈，已經與Blue7 Communications簽署最
終協議，收購這家無線技術和UWB晶片開發商。Blue7是一家私人投資新興公司，主要開
發用於消費電子的UWB晶片，產品包括Windeo晶片組、基頻全CMOS解決方案，以及整合
MAC的射頻前端晶片，Sigma Designs公司將為此次收購支付價值1,400萬美元的股票。
Blue7公司現有20名員工，其中18位工程師具備豐富的WLAN、CDMA、CMOS混合訊號射頻
以及其它無線技術的經驗。預計收購在2006年2月結束，Blue7的業務將很有可能轉移到
Sigma Designs位於Milpitas的總部。Sigma Designs主席兼執行長Thinh Tran表示：
「無線互通性逐漸成為消費電子領域的主要內容。Sigma Designs的業務主要集中在IP
視訊和網路消費產品，透過增加無線通訊產品和技術，可以拓寬我們的解決方案和增值
服務。」
2005/12/22 點閱數: 43
南韓ALOGICS完成UWB Modem的開發
南韓IC設計業者ALOGICS 21日表示，已與三星綜合技術院共同完成超寬頻無線通訊技術
－UWB（Ultra wideband）Modem的開發，並已向南韓與海外各申請6件、2件專利。
ALOGICS相關人員表示，該公司將與三星綜合技術院共有此次開發的UWB Modem關鍵技
術，未來並將促進相關IP與產品的事業化。
並表示，該公司下一階段將開發支援國際標準規格的480Mbps產品。
由於UWB可以超高速（50~480Mbps）傳輸多媒體數據，故可以無線連結DVD播放機、數位
攝錄機與高畫質電視，並可以無線連結PC與監視器、印表機，以及行動終端機與耳機。
藍芽SIG小組更新藍芽核心發展藍圖
上網時間 : 2005年11月30日
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藍芽SIG特別小組(Bluetooth Special Interest Group)更新其新的藍圖計畫，使之可
延伸到2007年第三季，其強調與UWB媒體存取控制(MAC)層之間的互通作業性、改善安全
性、先進拓樸和更好的服務品質。
第一個核心版本(core release)代號為「Lisbon」，基本完成及涵蓋增強資料傳輸速率
(EDR2.0，Enhanced Data Rate 2.0)版本。它將於明年初發佈，據SIG的執行董事Mike
Foley，滿足該規格的元件樣品應該會在2006年第二季以前完成。
接下來的核心版本代號為Seattle，將首次包含來自與超寬頻(UWB)領域之間協定的規
格，將使藍芽技術與UWB相容。Foley表示：「該版本的規格預計將於2007年第一季完
成，原型應該會在2007年第三季以前完成。」
透過上述努力，藍芽的傳輸率從目前速度最快藍芽版本的3Mbit/s跳升至潛在的
480Mbit/s。但Foley並沒有避談為確保兩種技術的無縫移植而仍然面臨著挑戰，以及他
們將如何與MAC層互通作業，而這是與WiMedia Alliance和UWB Forum兩大對立陣營進行
激烈競爭的主要部分。這些組織在IEEE標準化流程內進行了長期的奮戰，以使其不同的
和相互不相容的規格獲得批准。
「要達到整合，這兩個組織仍然有大量技術性工作要做，但我們必須觀望，看其規格如
何制訂以滿足我們的需求。」Foley表示。「如果我們最終有兩個不同的實體層介面
(PHY)，我會感到非常意外。那將是個問題，並會給市場造成困惑。如果出現這種結
果，SIG將會加以抵制。」他說。
但他也表示，藍芽產業在如何提高傳輸率方面有一個重大選擇，「我們覺得不能開發我
們自己的高速PHY，而是需要與其它組織合作，UWB似乎是最好的選擇。」新藍圖指出
了，Bluetooth SIG預見會有一個整合層，成為被選中的UWB MAC與藍芽的邏輯連接控制
及應用協定層之間介面的基礎。Foley表示，這將允許發現服務(service discovery)等
規格和增加更多的協定，因而使藍芽能夠被更多的產品所採用。
隨著藍芽與UWB技術的組合在一起，發現設備(Device discovery)將特別重要，因為這
將允許兩個無線設備彼喚醒，找出識別協定和建立安全的連接。這使元件具有「接插」
藍芽標準和協定下不同的 PHY/MAC層的能力， 除了這個「明顯特色」以外，Foley還提
到了Seattle core將包含的其它特點。其中有多點傳送，它允許設備同時向多個端點發
送資料，EDR規格已支援該特色；eSCO無線模式會話，允許無線模式的重新協商和無縫
切換；AES安全性。這些特色都將添加到Lisbon core之中。
另一項主要問題，也是SIG較難全面掌控的部分，就是全球使用UWB的監管問題。Foley
表示：「藍芽是一項得到普遍接受的全球性網路技術。但直到今天，沒有一種UWB在美
國以外得到監管機構的批准。明年需要解決這種狀況，我們在日本看到了希望，歐洲也
在監管方面採取了行動。」
(John Walko)
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